CoreWeave wurde in 6 Folgen von 4 Podcasts besprochen: 1-mal mit Kaufempfehlung oder positiver Tendenz, 5-mal mit Verkaufs- oder Meiden-Einschätzung.
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Einordnung
Deutschlands große Finanz-Podcasts bewerten CoreWeave gespalten. Markus Koch (Wall Street) sieht das Unternehmen finanziell auf wackligem Fundament: 36 Mrd. US-Dollar Marktwert stünden 55 Mrd. US-Dollar Schulden bei gut 5 Mrd. US-Dollar Liquidität gegenüber. Er hält die Marktnervosität für nachvollziehbar und warnt vor schwierigerer KI-Finanzierung; seine Tendenz reicht von Verkaufen bis Meiden.
Holger Zschäpitz (Alles auf Aktien) hält einen Einstieg dagegen für eine Wette darauf, dass sich der Kreditmarkt irrt, da gestiegene Chipmieten dafür sprächen. Zugleich rät er, kreditabhängige KI-Firmen wie CoreWeave zu meiden oder nur klein zu gewichten, weil das Wachstum am nächsten Kredit hänge – ein Einstieg sei Spielgeld, kein Basisinvestment. Beide Positionen sind Meinungen, keine Tatsachen; die hohe Schuldenlast bleibt das zentrale Risiko.
Alle Aussagen der Podcasts zu CoreWeave
Holger sieht CoreWeave durch stark gestiegene Refinanzierungskosten und ein Finanzierungsloch unter Druck; die Erholung nach Nvidias Lob hält er fundamental nicht gedeckt.
Zitat & Begründung
„Aktuell yielden manche Anleihen von denen bei ungefähr 15 Prozent PA, yield you maturity. Das heißt, Du kannst quasi sagen zukünftig, deren Refinanzierungskosten sind relativ stark nach oben gegangen.“
- Anleihen von CoreWeave rentieren laut Holger bei rund 15 Prozent, die Refinanzierung wird teurer.
- Gleichzeitig besteht über die nächsten Monate und Jahre ein Finanzierungsloch.
- Die Kurzerholung nach dem Nvidia-Kommentar widerspricht für ihn den beobachtbaren Fakten.
Klöckner hält CoreWeave für die am stärksten verschuldete KI-Aktie und erwartet, dass sie bei ersten Rissen im KI-System zuerst und am härtesten getroffen wird.
Zitat & Begründung
„dann sind Core Weef ein paar andere Neo Clouds und Oracle sicherlich die Unternehmen, die zuerst und am massivsten betroffen werden“
- CoreWeave habe kein Kerngeschäft und finanziere seine Rechenzentren fast vollständig über Schulden.
- Die Schulden seien nur bedienbar, wenn die Auslastung dauerhaft bei 80 bis 100 Prozent liege.
- Microsoft, Google oder Amazon hätten dagegen Milliardenerträge als Puffer und wären nicht so stark betroffen.
Koch hält die Nervosität des Marktes bei CoreWeave wegen hoher Verbindlichkeiten und negativen Cashflows für nachvollziehbar.
Zitat & Begründung
„dass der Markt nervös ist bei einem Unternehmen, das so etwa 36000000000 Marktwert hat“
- Jensen Huang verteidigt CoreWeave und sieht keinen Rettungsbedarf für die Neo-Cloud-Unternehmen.
- Koch verweist auf hohe Verbindlichkeiten und negativen Cashflow.
- Die Nervosität des Marktes sei daher nicht von der Hand zu weisen.
Ein Einstieg sei eine Wette darauf, dass sich der Kreditmarkt irrt: Die gestiegenen Chipmieten sprächen dafür, bleibe aber Spielgeld statt Basisinvestment.
Zitat & Begründung
„Und wer bei CoreWeave zugreift, der wettet darauf, dass sich der Kreditmarkt irrt. Die Chipmieten, die sprechen dafür, aber das bleibt eher eine Position fürs Spielgeld und keine Basisinvestment fürs Fundament.“
- Der Kreditmarkt preist eine Pleitewahrscheinlichkeit von über 60 Prozent ein.
- Die Miete für eine H100-Chipstunde stieg auf 2,85 Dollar, Rechenleistung ist knapp.
- Wer zugreift, wettet auf ein Irren des Kreditmarkts – für sie nur Spielgeld.
Koch sieht CoreWeave finanziell auf wackligem Fundament – 36 Milliarden Dollar Marktwert, gut 5 Milliarden Dollar Liquidität, aber 55 Milliarden Dollar Schulden – und warnt vor schwierigerer AI-Finanzierung.
Zitat & Begründung
„Also das ist schon mit' heißen Nadel gestrickt. Das Letzte, was die brauchen, ist letztendlich eine Abkühlung in diesem Segment.“
- Bei 36 Milliarden Dollar Marktwert stehen rund 55 Milliarden Dollar Schulden, das sei mit heißer Nadel gestrickt.
- Börsengänge und Finanzierungen im AI-Sektor werden laut Koch schwieriger.
- Das zeige, dass Investoren bei AI-basierten Finanzierungen skeptischer geworden seien.
Kreditabhängige KI-Firmen wie CoreWeave sollte man meiden oder nur klein gewichten, weil ihr Wachstum am nächsten Kredit hängt.
Zitat & Begründung
„KI Werte mit starker Bilanz kann man halten. Firmen, die am Tropf des nächsten Kredits hängen, ja, sollte man meiden oder eben nur klein gewichten.“
- CoreWeave finanziert den Chip-Kauf über immer neue, teure Anleihen.
- Die Anleihe notiert nur noch bei gut 77 Prozent des Nennwerts, der Markt preist eine Ausfallwahrscheinlichkeit von 58 Prozent.
- Deshalb rät der Moderator, Firmen am Tropf des nächsten Kredits zu meiden.
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Hinweis: Automatisch aus Podcast-Transkripten ausgewertet, Fehler sind möglich. Die Aussagen geben die Meinungen der Podcast-Sprecher wieder, nicht die von Block-Builders.de, und sind keine Anlageberatung.