Sechs Folgen aus fünf Podcasts haben sich seit gestern mit Nvidia, Berkshire Hathaway und der Altersvorsorge befasst. Wichtigste Erkenntnis: Beim Chipkonzern widersprechen sich die Sprecher deutlich – von Kauf in Tranchen bis zu weiterem Abwärtspotenzial reicht das Spektrum. Einig sind sich die meisten, dass die Affäre um Jensen Huang noch nicht ausgestanden ist.
Auf einen Blick: Empfehlungen und Warnungen
| Asset | Einschätzung | Podcast | Sprecher |
|---|---|---|---|
| Chinesische KI-Aktien | Kaufen | Handelsblatt Today | Martin Benninghoff |
| Berkshire Hathaway BRK.B | Kaufen | Alles auf Aktien | Nando Sommerfeld |
| SanDisk SNDK | Kaufen | Alles auf Aktien | Holger Zschäpitz |
| Anthropic | Meiden | Erichsen Geld & Gold | Lars Erichsen |
| Nvidia NVDA | Kaufen (Tendenz) | Wall Street mit Markus Koch | Markus Koch |
| Berkshire Hathaway BRK.B | Kaufen (Tendenz) | Wall Street mit Markus Koch | Markus Koch |
| Constellation Energy CEG | Kaufen (Tendenz) | Wall Street mit Markus Koch | Markus Koch |
| Transocean RIG | Kaufen (Tendenz) | OHNE AKTIEN WIRD SCHWER | Simon Wunderlich |
| Norwegian Cruise Line NCLH | Kaufen (Tendenz) | OHNE AKTIEN WIRD SCHWER | Pascal |
| ETF-Sparplan (Aktien-ETF) | Kaufen (Tendenz) | Finanzen ganz einfach | Christoph Hommel |
| Altersvorsorgedepot | Kaufen (Tendenz) | Finanzen ganz einfach | Christoph Hommel |
| Nvidia NVDA | Kaufen (Tendenz) | Alles auf Aktien | Nando Sommerfeld |
| Nvidia NVDA | Verkaufen (Tendenz) | Handelsblatt Today | Astrid Dörner |
| Nvidia NVDA | Verkaufen (Tendenz) | OHNE AKTIEN WIRD SCHWER | Simon Wunderlich |
| Fondsgebundene Rentenversicherung | Meiden (Tendenz) | Finanzen ganz einfach | Christoph Hommel |
| Rürup-Rente (Basisrente) | Meiden (Tendenz) | Finanzen ganz einfach | Christoph Hommel |
| Geschlossene Fonds (Grauer Kapitalmarkt) | Meiden (Tendenz) | Finanzen ganz einfach | Christoph Hommel |
Alle Folgen und Empfehlungen der letzten Tage findest du in unserem Podcast-Radar.
Was die Podcasts heute bewegt
Nvidia dominiert den Tag: Vier der sechs Folgen behandeln den Spionage-Skandal um CEO Jensen Huang. Markus Koch hält die Vorwürfe für wenig substanziell und verweist auf die Zahlen am 17. November, während Astrid Dörner und Simon Wunderlich den Kursrückgang für gerechtfertigt halten – Wunderlich nennt rund fünf Prozent Abschlag als angemessen. Ein zweiter Schwerpunkt ist Berkshire Hathaway, das Koch und Nando Sommerfeld unabhängig voneinander als defensiven Wert mit Rückkäufen und großer Cash-Position einordnen. Beim Thema Altersvorsorge zieht Christoph Hommel eine klare Trennlinie zwischen günstigen ETF-Sparplänen und fondsgebundenen Versicherungen. Auffällig: Keine der Folgen spricht eine uneingeschränkte Kaufempfehlung aus, mehrere Sprecher betonen Risiken und Unsicherheit.
Wall Street mit Markus Koch: NVIDIA unter Druck. Wall Street trotzdem fest.
Markus Koch ordnet den Kursdruck auf Nvidia als Folge der Verwaltungsratsuntersuchung um Jensen Huang ein. Die Spionagevorwürfe hält er für wenig substanziell und erwartet wegen der Größe des Konzerns keine schnellen Konsequenzen; entscheidend seien die Zahlen am 17. November. Berkshire Hathaway erscheint ihm nach Rückkäufen von 9,6 Mrd. US-Dollar und 377 Mrd. US-Dollar liquiden Mitteln als defensiver Wert, bei Constellation Energy hebt er die guten Aussichten nach einem Gewinn je Aktie von 5,06 US-Dollar hervor.
Empfohlen
Die Spionagevorwürfe um Jensen Huang seien eher Formsache; weil der CEO zu einflussreich sei, drohten keine schnellen Konsequenzen, entscheidend seien die Zahlen am 17. November.
Zitat & Begründung
„meine persönliche Vermutung ist, dass hier auch das Motto to big to fail gilt“
- Der Verwaltungsrat prüft Vorwürfe um CEO Jensen Huang und mögliche China-Kontakte.
- Koch hält die Vorwürfe für wenig substanziell und Huang für zu einflussreich für schnelle Konsequenzen.
- Entscheidend seien daher die Quartalszahlen am 17. November und der Ausblick auf das Fiskaljahr 28.
Nach soliden Zahlen, Rückkäufen von 9,6 Mrd. Dollar und 377 Mrd. Dollar liquiden Mitteln ordnet Koch Berkshire als defensiven Wert in stürmischem Umfeld ein.
Zitat & Begründung
„Also ein defensiver Wert in einem insgesamt etwas stürmischeren Umfeld.“
- Operativer Gewinn leicht über, Gewinn je Aktie leicht unter den Erwartungen.
- Rückkäufe mehr als verdoppelt, liquide Mittel auf 377 Mrd. Dollar gestiegen.
- Für Koch deshalb ein defensiver Wert in einem insgesamt stürmischeren Umfeld.
Der Gewinn je Aktie lag mit 5,06 Dollar deutlich über den erwarteten 3,86 Dollar und die Ertragsspanne für 2026 wurde angehoben – für Koch gute Aussichten.
Zitat & Begründung
„Also auch hier Beat und Race, ganz gute Aussichten, also im Großen und Ganzen.“
- Gewinn je Aktie von 5,06 Dollar schlägt die Erwartung von 3,86 Dollar klar.
- Die erwartete Ertragsspanne für 2026 wurde angehoben.
- Koch fasst zusammen: "Beat und Raise", die Aussichten seien gut.
Handelsblatt Today: Nvidia: Das bedeutet der Spionage-Skandal für die Aktie des größten Chipkonzerns der Welt | Chinas KI-Boom bröckelt
Astrid Dörner vom Handelsblatt sieht die Nvidia-Aktie nach dem Spionageskandal bestenfalls seitwärts tendieren, eher mit weiterem Abwärtspotenzial. Martin Benninghoff hält chinesische KI-Aktien langfristig für investierbar, weil der Staat den Sektor stützt, warnt aber vor starken Schwankungen und rät zu langem Atem. Im Marktbericht ordnete Andreas Neuhaus einen DAX über 26.000 Punkten und freundliche US-Indizes überwiegend als Tagesreaktionen ein.
Empfohlen
Hält chinesische KI-Aktien langfristig für investierbar, weil der Staat den Sektor stützt, warnt aber vor starken Kursschwankungen.
Zitat & Begründung
„Aber mit den entsprechenden Titeln, glaube ich, kann man das wagen, wenn man lange dabei bleibt.“
- Der chinesische Staat fördere KI massiv und stabilisiere den Sektor.
- Privatanleger und Geopolitik dürften für Schwankungen sorgen.
- Mit langem Atem könne man chinesische Titel dennoch kaufen.
Abgeraten
Nach dem Spionageskandal lasten schwere Gewitterwolken auf Nvidia; die Aktie dürfte zunächst seitwärts tendieren oder weiter fallen.
Zitat & Begründung
„Aber jetzt wird's erst mal im besten Fall wahrscheinlich eine ganze Weile seitwärts gehen, wenn nicht noch weiter nach unten, je nachdem, wie sich jetzt die Ereignisse weiter entfalten.“
- Der Skandal sei der größte der Firmengeschichte und belaste die Aktie.
- Nvidia brauche einen neuen Impuls, um wieder vorwärtszukommen.
- Dörner erwartet bestenfalls eine Seitwärtsbewegung, sonst weiteres Abwärtspotenzial.
OHNE AKTIEN WIRD SCHWER: NVIDIA-Spionage-Skandal, Bohrschiff vorm Superzyklus, Norwegian Cruise in Krise
Simon Wunderlich hält den rund fünfprozentigen Kursrückgang bei Nvidia für nicht überzogen: Mögliche geringere China-Umsätze und eine kleine Wahrscheinlichkeit eines Führungswechsels rechtfertigten den Abschlag. Bei Norwegian Cruise Line sieht Pascal Luft nach oben nur, wenn die Wende im margenentscheidenden Massengeschäft gelingt; die Bewertung liegt mit rund dem Zehnfachen des Gewinns unter der von Royal Caribbean. Als Chance bewertet Wunderlich die Tiefsee-Bohrschiff-Branche, weil seit über zehn Jahren kein neues Schiff bestellt wurde und Neubauten fünf Jahre dauern.
Empfohlen
Weil Neubauten fünf Jahre dauern und niemand mehr bestellt, können die bestehenden, fast ausgebuchten Bohrschiffe deutlich höhere Mietraten erzielen; die Flotte ist mehr wert als der Börsenkurs.
Zitat & Begründung
„bis die Mietpreise so hoch sind, dass es sich lohnt, neue Schiffe zu bauen, können die bestehenden Schiffe richtig Geld verdienen“
- Seit über zehn Jahren wurde kein neues Bohrschiff bestellt, ein Neubau kostet rund eine Milliarde Dollar und braucht fünf Jahre.
- Die Tiefsee-Bohranlagen sind praktisch voll vermietet, die Mietpreise ziehen langsam an.
- Neubau der Flotten von Transocean und Valaris würde rund 40 Mrd. Dollar kosten – an der Börse sind beide zusammen unter 20 Mrd. wert.
Luxus macht nur ein Sechstel der Betten aus, entscheidend ist die Massenmarke; gelingt dort die Wende, ist bei der niedrigen Bewertung Luft nach oben.
Zitat & Begründung
„Klappt die Wende, kann's trotzdem Luft nach oben geben.“
- Verwaltungs- und Vertriebskosten sind stark gestiegen, der Wechsel der Routen in die Karibik hat nicht funktioniert.
- Regent und Oceania stellen nur rund ein Sechstel der Betten, die Margen sind laut Unternehmen im Luxus- und Massensegment gleich.
- Norwegian kostet rund das Zehnfache des erwarteten Gewinns, Royal Caribbean das Fünfzehnfache – bei gelungener Wende Luft nach oben.
Abgeraten
Der Kursverlust sei nicht überzogen, weil geringere China-Umsätze und das Risiko eines Abgangs des stark prägenden CEO zusammenkommen.
Zitat & Begründung
„wirken die rund 5 Prozent Verlust gestern nicht komplett überzogen“
- Der Spionage-Skandal könnte die Lobbybemühungen für mehr China-Verkäufe erschweren.
- Nvidia hängt stark am CEO, der operativ sehr involviert ist; ein Rauswurf wäre einschneidend.
- Potenzielle geringere China-Umsätze plus kleine Abgangswahrscheinlichkeit rechtfertigen die rund fünf Prozent Minus.
Finanzen ganz einfach: Privatinsolvent durch Riester? Die Abgründe der Finanzberatung (#324)
Christoph Hommel, neuer Finanztip-Experte für Altersvorsorge, hält günstige ETF-Sparpläne für die klar bessere Wahl gegenüber fondsgebundenen Rentenversicherungen, Rürup-Renten und geschlossenen Beteiligungen. Von den fondsgebundenen Versicherungen, die er 17 Jahre bei der Verbraucherzentrale prüfte, waren trotz Börsenhöchstständen nur rund 7 bis 10 Prozent im Plus. Dem neuen Altersvorsorgedepot steht er erstmals positiv gegenüber, warnt aber davor, es als Notgroschen zu nutzen.
Empfohlen
Hommel hält einen günstigen ETF-Sparplan für die bessere Wahl: Wer über Hausbank oder Berater abschließt, bekommt statt eines ETF-Sparplans zu 0,2 Prozent eine teure Rentenversicherung vermittelt.
Zitat & Begründung
„dann wirst Du nicht den ETF Sparplan zu 0.2 Prozent Kosten abschließen, sondern dann bekommst Du wieder die nächste Rentenversicherung aufs Auge gedrückt“
- Bei Hausbank oder Berater wird laut Hommel zuerst das Produkt mit der höchsten Provision verkauft.
- Ein ETF-Sparplan kostet rund 0,2 Prozent, die Versicherung frisst in den ersten fünf Jahren Abschlusskosten.
- Deshalb sei es entscheidend, sich selbst zu informieren und bewusst das günstige Produkt zu wählen.
Hommel bewertet das neue Altersvorsorgedepot positiv: Wegfall der Garantie, Auszahlplan und günstige ETF-Sparpläne machten es erstmals zu einer attraktiven geförderten Altersvorsorge.
Zitat & Begründung
„Und ich als ich als ich das gelesen hab, zum ersten Mal, was was da jetzt kommen soll, ich war richtig begeistert.“
- Bisherige geförderte Produkte wie Riester, Rürup und bAV seien für Sparer nachteilig gewesen.
- Ohne Garantie muss der Anbieter in Krisen nicht aus Aktien umschichten, hohe Aktienquoten bleiben möglich.
- Dazu kommt ein Auszahlplan und der Zugang zu sehr günstigen ETF-Sparplänen.
Abgeraten
Nur 7 bis 10 Prozent der fondsgebundenen Rentenversicherungen waren laut Hommels Strichliste im Plus – trotz Börsenhöchstständen, wegen hoher Abschluss-, Verwaltungs- und Fondskosten.
Zitat & Begründung
„Ich kam ungefähr auf sone Quote von 7 bis 10 Prozent, die im Plus sind.“
- Hommel hat ein Jahr lang Strichliste geführt, wie viele der geprüften Verträge im Plus sind.
- Selbst in einer Phase historischer Höchststände bei MSCI World und DAX waren es nur 7 bis 10 Prozent.
- Als Ursache nennt er massiv hohe Abschluss- und Verwaltungskosten sowie teure, aktive Fonds im Vertrag.
Hommel hält Rürup-Renten für problematisch: Sie würden unabhängig von der Lebenslage verkauft, weil sie nicht kündbar sind – für ihn ein Provisionsschutz, kein Vorsorgevorteil.
Zitat & Begründung
„Es ist komplett egal, bist Du angestellt, bist Du selbstständig? Eine Rürup Rente wird dir immer verkauft, weil Du die natürlich nicht kündigen kannst.“
- Strukturvertriebe verkaufen laut Hommel immer eine Rürup-Rente, egal ob angestellt oder selbstständig.
- Weil der Vertrag nicht kündbar ist, muss die Provision nicht zurückgezahlt werden.
- Häufig wird zusätzlich eine BU angehängt, damit Kunden nicht beitragsfrei stellen.
Geschlossene Beteiligungen am grauen Kapitalmarkt hält Hommel für riskant: Nur ein einstelliger Anteil erreiche die versprochene Rendite, im Zweitmarkt seien viele nur noch einen Bruchteil wert.
Zitat & Begründung
„Also grade diese Produkte grauer Kapitalmarkt, geschlossene Beteiligung. Die Zahlen, wenn Du dir mal anschaust, wie viel Prozent es da schaffen, die versprochene Rendite zu zu erzielen? Ich glaub, die ist einstellig.“
- Diese Produkte seien nicht überwacht, jeder könne einen Prospekt mit hoher Rendite drucken.
- Als Verkaufsargument diene fast immer die Steuerersparnis, nicht Rendite oder Sicherheit.
- Im Zweitmarkthandel hätten viele Beteiligungen 60 bis 90 Prozent an Wert verloren.
Alles auf Aktien: 3 Szenarien für Nvidia und die vergessene Jahrhundertaktie
Nando Sommerfeld präsentiert Berkshire Hathaway als unterschätzten Dauerläufer, gestützt auf milliardenschwere Aktienrückkäufe und eine große Kriegskasse; ob die Bewertung schon günstig ist, lässt er offen. Rund um die Affäre um Jensen Huang diskutiert das Duo drei Szenarien der Bank of America ohne klare Kaufempfehlung und rät, eher in Tranchen einzusteigen, solange keine Kundenbestellungen ausbleiben. Holger Zschäpitz hat nach eigenen Angaben SanDisk gekauft und will die Position behalten, seinen Nvidia-Sparplan dagegen gestoppt.
Empfohlen
Sieht Berkshire nach dem Buffett-Abschied als unterschätzten Dauerläufer: Rückkäufe und die riesige Kriegskasse sprächen dafür, dass die Geschichte weitergeht – ob die Bewertung schon günstig ist, bleibt offen.
Zitat & Begründung
„aber die neuen Zahlen und Abels Rückkäufe und diese unglaubliche Kriegskasse sprechen halt dafür, dass die Geschichte nach Buffett keineswegs zu Ende erzählt ist.“
- Berkshire kaufte im dritten Quartal eigene Aktien für 9,6 Milliarden Dollar zurück, im Oktober weitere rund 2 Milliarden.
- Ende September lagen rund 350 Milliarden Dollar Liquidität und kurzfristige US-Staatsanleihen bereit.
- Sommerfeld liest das als Signal für einen unterschätzten Dauerläufer, nicht als Kursrakete.
Zschäpitz ist bei Speicherchips eingestiegen, hält SanDisk trotz zwischenzeitlichem Rücksetzer und will die Position behalten und auf steigende Kurse setzen.
Zitat & Begründung
„Ich hab das auch gemacht. Ja, aber ihr liege auch nur 2 Prozent im Plus, weil ich hab zwar Freitagmorgen bei ZenDisk gekauft“
- Morgan Stanley nennt Speicherchips als offensivere Variante im Halbleitersektor.
- Zschäpitz hat SanDisk am Freitagmorgen selbst gekauft und liegt leicht im Plus.
- Er will die Aktie behalten und hofft auf steigende Kurse.
Hält die Affäre um Jensen Huang für eine Belastung, aber noch nicht für ein Gewinnereignis; wer einsteigen will, sollte in Tranchen kaufen, solange keine Bestellungen ausbleiben.
Zitat & Begründung
„wer kaufen will oder das überlegt, dem sei gesagt, wahrscheinlich eher ein Tranchen kaufen und eine Prüffrage stellen.“
- Die Affäre kostete rund 190 Milliarden Dollar Börsenwert, das Geschäft selbst sei bislang unberührt.
- Die Bewertung sei mit einem KGV von 11 bis 19 im Vergleich zu Apple oder Walmart niedrig.
- Gefährlich werde es erst, wenn Kunden Bestellungen streichen und die Konkurrenz aufholt.
Erichsen Geld & Gold: Tech-Insider: Noch 2 Jahre KI-Boom – und dann?
Lars Erichsen setzt sich mit der KI-Kritik des Investors Ed Citron auseinander und hält dessen These, OpenAI oder Anthropic könnten in den nächsten 24 Monaten scheitern, für nicht belegt. Die Liquiditätslage von OpenAI mit rund 73 Mrd. US-Dollar Ende März und Anthropic mit rund 132 Mrd. US-Dollar Ende September spreche dagegen. Für die Technologie bleibt er optimistisch, würde Anthropic oder OpenAI heute aber nicht als Aktie kaufen, da es interessantere Titel mit weniger Risiko gebe.
Abgeraten
Erichsen würde Anthropic (wie OpenAI) heute nicht als Aktie kaufen – trotz optimistischer Sicht auf die KI-Technologie gebe es für ihn interessantere Aktien mit weniger Risiko.
Zitat & Begründung
„Ich würde nicht Entropic oder Open AI, wenn ich sie heute als Aktie kaufen würde, dann glaube ich, hätte es für mich, gäbe es für mich interessantere Aktien mit weniger Risiko.“
- Bewertungs- und Finanzierungsrisiken der KI-Modellanbieter seien hoch, die vertraglichen Infrastrukturausgaben liefen bis 2045.
- Sinkende Rechenkosten könnten die Verbreitung erhöhen, aber die Margen der Anbieter unter Druck setzen.
- Deshalb bleibt er bei Geschäftsmodellen und Bewertungen selektiv und bevorzugt andere Aktien.
Fazit
Beim wichtigsten Streitthema des Tages, Nvidia, stehen sich zwei Lager gegenüber: Koch hält die Affäre für eine Formsache, Dörner und Wunderlich sehen den Abschlag als berechtigt. Wer den Podcasts folgt, sollte diese Einschätzungen als Meinungen behandeln, nicht als Tatsachen – die Zahlen am 17. November dürften mehr Klarheit bringen als jede Vorabdeutung. Auffällig ist, dass mehrere Sprecher trotz optimistischer Grundhaltung keine klare Kaufempfehlung aussprechen. Es handelt sich durchweg um die Meinungen der Podcast-Sprecher.
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