In einer Folge des Podcasts Bulle & Mensch hat der frühere Marketmaker Thorsten Wegener seine Portfolioaufstellung erläutert. Er setzt auf Anleihen, konservative Dividendenwerte wie Coca-Cola und langfristig auf chinesische Aktien und Anleihen. Von Optionsscheinen der Emissionshäuser rät er ab, den Aktienverkauf von Larry Ellison bei Oracle wertet er als Warnsignal.
Auf einen Blick: Empfehlungen und Warnungen
| Asset | Einschätzung | Podcast | Sprecher |
|---|---|---|---|
| Anleihen | Kaufen | Bulle & Mensch | Thorsten Wegener |
| Coca-Cola KO | Kaufen | Bulle & Mensch | Thorsten Wegener |
| China-Aktien | Kaufen | Bulle & Mensch | Thorsten Wegener |
| Börsengehandelte Optionen | Kaufen | Bulle & Mensch | Thorsten Wegener |
| Optionsscheine | Meiden | Bulle & Mensch | Thorsten Wegener |
| US-Aktienmarkt | Kaufen (Tendenz) | Bulle & Mensch | Thorsten Wegener |
| Gold | Kaufen (Tendenz) | Bulle & Mensch | Thorsten Wegener |
| Oracle ORCL | Verkaufen (Tendenz) | Bulle & Mensch | Thorsten Wegener |
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Was die Podcasts heute bewegt
Da nur eine Folge vorliegt, lassen sich keine Übereinstimmungen oder Widersprüche zwischen mehreren Podcasts feststellen. Inhaltlich dominiert eine konservative Ausrichtung: Anleihen, Dividendenwerte und Gold dienen Wegener als Stabilitätsanker, während er Wachstum langfristig in China sucht. Sein Handelsfokus liegt auf den USA, die er als liquidesten und fairsten Markt bezeichnet – eine Einschätzung, die er nicht mit Daten unterlegt. Die schärfste Warnung betrifft Optionsscheine von Emittenten; beim Oracle-Aktienverkauf bleibt offen, ob es sich um ein Misstrauenssignal oder um Liquiditätsbeschaffung handelt.
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Thorsten Wegener, früher als Marketmaker tätig, nennt Anleihen seinen größten Favoriten, weil er über die Duration – die Zinsempfindlichkeit einer Anleihe – Zinsbewegungen steuern kann und nominal sein Kapital zurückerhält. Coca-Cola hält er für den Prototyp eines konservativen Dividendenwerts, den er bei Rücksetzern nachkauft; chinesische Aktien und Anleihen hat er langfristig groß positioniert. Von Optionsscheinen der Emissionshäuser rät er ab, weil diese die Preishoheit hätten und ein Kreditrisiko des Emittenten hinzukomme; börsengehandelte Optionen hält er dagegen für sinnvoll. Den erstmaligen Verkauf von rund 25 Millionen Oracle-Aktien durch Larry Ellison sieht er als Warnsignal.
Empfohlen
Er ist ein großer Fan von Anleihen, weil er über die Duration Zinsbewegungen aktiv steuern kann und nominal sein Kapital zurückbekommt.
Zitat & Begründung
„dann bin ich ein großer Fan von Anleihen. Weil im Anleihenmarkt kann ich auch die über die Duration, sprich die Sensitivität, wie die sich bewegen, über die verschiedenen Laufzeiten sehr, sehr gut agieren.“
- Als Privatinvestor bezeichnet er sich als großen Fan von Anleihen.
- Über die Duration kann er die Sensitivität über Laufzeiten hinweg aktiv nutzen.
- Nominal erhält er sein Kapital zurück, was ihm Stabilität gibt.
Coca-Cola ist für ihn der Prototyp konservativer Qualitäts- und Dividendenwerte, die er bei günstigen Kursen nachkauft und nicht verkaufen will.
Zitat & Begründung
„Das sind die Coca Colas dieser Welt. Und wenn da Möglichkeiten für mich kommen, etwas billig einzukaufen, weil ich nicht vorhabe, die zu verkaufen, bin ich dran.“
- Im Aktienanteil mag er es konservativ und bevorzugt Werte, die er als Produkt kennt.
- Coca-Cola nennt er als Beispiel, McDonald's passe ihm derzeit nicht.
- Bei Rücksetzern will er nachlegen und Dividenden mitnehmen.
Er steckte einen großen Betrag langfristig in chinesische Aktien und Anleihen, weil er dem Land kapitalistische Entwicklung und einen wachsenden Mittelstand zutraut.
Zitat & Begründung
„steck den in China rein, in die höchsten Risiko, Bonds, Aktien et cetera, was Du hast. Ich glaub, China wird sich zu guten kapitalistischen Gesellschaft entwickeln.“
- Er investierte bewusst in die riskantesten China-Anlagen mit 20-Jahres-Horizont.
- Er erwartet, dass sich China zu einer kapitalistischen Gesellschaft entwickelt und der Mittelstand wächst.
- Wachsendes Land und wachsende Wirtschaft bedeuten für ihn langfristig steigende Aktienmärkte.
Optionen sollten seiner Ansicht nach als Alternative in jedem Portfolio stecken, weil sie Absicherung, Cashflow und bessere Renditen ermöglichen.
Zitat & Begründung
„Deswegen glaube ich, Option muss in jedem Portfolio mit drin sein als Alternative“
- Optionen erlauben es, Zeit, Strike und Risikoprofil individuell zu kombinieren.
- Er nutzt sie zur Absicherung des Portfolios und zur Erzielung laufender Prämien.
- Deshalb findet er, Optionen gehören in jedes Portfolio.
Sein Fokus liegt auf dem US-Markt, weil er dort den entwickeltsten, stabilsten und fairsten Markt mit hoher Liquidität und verlässlichen Daten sieht.
Zitat & Begründung
„mein Fokus liegt aufm amerikanischen Markt. Warum der amerikanische Markt? Es ist der entwickeltste, stabilste, fairste Markt, glaube ich, den es auf der Welt gibt“
- In den USA sieht er viele konkurrierende Marketmaker und dadurch fairere Preise.
- Daten, Presse und Marktzugang seien dort am verlässlichsten.
- Andere Regionen prüft er nur bei einem deutlichen Shift.
Etwas Gold im Portfolio dient ihm als Diversifikation, damit ein Crash ihn nicht zerlegt.
Zitat & Begründung
„Wenn der Markt crasht, soll's mich nicht wirklich zerlegen, ja? Das heißt, das ist gut diversifiziert. Da ist ein bisschen Gold drin, da ist ein bisschen Krypto drin“
- Sein Portfolio soll auch einen Marktcrash verkraften.
- Neben Aktien, Anleihen und Immobilien hält er deshalb etwas Gold.
- Gold ist für ihn Absicherung, keine spekulative Hauptwette.
Abgeraten
Er rät, an echten Börsen zu handeln statt über Optionsscheine, weil Emittenten die Preishoheit haben und das Kreditrisiko des Emittenten dazukommt.
Zitat & Begründung
„geht an die Börse, ja, richtig auf Xetra oder in Amerika an die CBOE und nicht über Optionsscheine, die bei Emissionshäusern gehandelt werden, weil die haben die Preishoheit.“
- Emittenten von Optionsscheinen bestimmen, wann sie einen Preis stellen, und können Ausstiege verzögern.
- Anlegern droht zusätzlich das Bonitätsrisiko des Emittenten, wie bei Lehman.
- An Börsen wie Eurex oder CBOE konkurrieren viele Marketmaker um faire Preise.
Der erstmalige Verkauf von rund 25 Millionen eigenen Aktien durch Larry Ellison ist für ihn ein Warnsignal, das er sich genauer ansieht.
Zitat & Begründung
„Ich hör irgendwas auf CNBC, dass Larry Ellison eine Verkaufsorder für rund 25.000.000 eigene Aktien drin hatte. Hat er vorher noch nie gemacht. Das gucke ich mir natürlich genauer an“
- Ellison hat nach seinem Wissen erstmals eine große Verkaufsorder für eigene Aktien gestellt.
- Verkaufen Unternehmer plötzlich eigene Aktien, will er das als Risikosignal lesen.
- Er prüft die Aktie daraufhin genauer, ohne konkrete Kursprognose.
Fazit
Wegeners Empfehlungen sind die Einschätzung eines erfahrenen Händlers, keine belegten Prognosen – insbesondere die China-These bleibt unbegründet, was politische und regulatorische Risiken angeht. Wer ihm folgt, sollte die genannten Positionen als Meinungen behandeln und die Gegenposition mitdenken: Ein großer Aktienverkauf eines Gründers kann auch schlicht Liquidität für andere Vorhaben schaffen. Auffällig ist die klare Trennlinie zwischen börsengehandelten Optionen und Optionsscheinen – ein Punkt, den Anleger bei eigenen Produkten prüfen sollten.
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Hinweis: Dieser Artikel fasst automatisiert ausgewertete Aussagen aus Podcast-Folgen zusammen und kann Fehler enthalten. Er gibt die Meinungen der Podcast-Sprecher wieder, nicht die von Block-Builders.de, und ist keine Anlageberatung. Alle Zitate mit Zeitmarke findest du im Podcast-Radar.