Nvidia taucht in dieser Woche in beiden Lagern auf: Fünf Podcasts empfehlen die Aktie, sieben raten ab. Dahinter folgen Take-Two Interactive mit vier Empfehlungen und Berkshire Hathaway mit drei. Bei Anthropic und Alphabet stehen sich Zuspruch und Skepsis fast die Waage.
Meistempfohlen und meistgewarnt
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Was die Podcasts diese Woche bewegt
Das dominierende Thema ist Künstliche Intelligenz – und damit verbunden die Frage, ob die hohen Investitionen in Rechenzentren Früchte tragen. Bei Nvidia prallen die Positionen aufeinander: Ludwig Ensthaler hält den Chipkonzern in „Alles auf Aktien“ trotz des abrupten CEO-Abgangs für einen extrem guten Kauf und verweist auf die Chip-Pipeline und eine Bewertung vom rund Elffachen des Gewinns. Sieben andere Podcasts raten dagegen ab, ohne dass die Daten eine gemeinsame Begründung nennen. Auch bei Anthropic und Alphabet stehen zwei Empfehlungen drei Abraten gegenüber – die Sprecher sind sich hier erkennbar uneins.
Ein zweiter Schwerpunkt liegt auf Bewertungsfragen. Tobias Kramer hält in „echtgeld.tv“ Procter & Gamble für deutlich zu teuer und nennt als fair bewertet ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 15, als billig eines von 10. Thorsten Tied sieht Wolters Kluwer nach der Erholung als fair bewertet, mit rund 13 Prozent Jahresrendite aus Gewinnwachstum und Dividende – eine Prognose, keine Zusage. Gerd Kommer rät in „Asset Class“ von langen Anleihelaufzeiten und von Covered-Call-ETFs ab, die er als „saudumme Idee“ bezeichnet, weil sie die Upside des Aktienmarkts verkaufen. Bei Take-Two und Sony setzt Serkan Toto auf GTA 6: Er hält Take-Two für den Gewinner ausstehender PC-, Online- und Switch-2-Versionen und Sony für den größten Profiteur, weil 75 bis 80 Prozent der Vorbestellungen auf der Playstation laufen. Das sind Erwartungen an ein noch nicht veröffentlichtes Spiel.
Die klaren Empfehlungen der Woche
Sieht Take Two dank GTA 6 vor einem goldenen Zeitalter: PC-, Online- und Switch-2-Versionen stehen noch aus, die Prognosen seien bewusst tief gestapelt.
Zitat & Begründung
„Insgesamt würde ich sagen, dass ich denke, dass bei Take Two es allen Grund zum Optimismus gibt, weil noch so viele Sachen kommen werden für diese Firma.“
- Die Vorbestellungen lägen weit über den Erwartungen, Take Two halte die Prognose aber bewusst niedrig.
- Nach dem Launch folgen PC-Version, GTA Online und ein Switch-2-Port mit zusätzlichen Erlösen.
- Auf fünf Jahre sei Take Two deshalb sein Favorit unter den reinen Spieleentwicklern.
Hält Sony für den größten Profiteur von GTA 6, weil 75 bis 80 Prozent der Vorbestellungen auf der Playstation laufen und die PS5 so ein bis zwei Jahre weiterläuft.
Zitat & Begründung
„Es ist ganz eindeutig Sony. Also die Vorbestellungen sind, da wird's geschätzt, dass 75 bis 80 Prozent der Vorbestellungen auf Playstation erfolgen statt auf der Xbox von Microsoft.“
- 75 bis 80 Prozent der Vorbestellungen entfielen auf die Playstation, Sony habe die Prognose angehoben.
- GTA 6 verlängere das Leben der PS5, der Druck zur teuren PS6 sinke.
- Auf der Hardwareseite sei Sony deshalb sein Favorit.
Sieht Amazon als interessantesten Hyperscaler-Ansatz: Bei langsamerem KI-Capex steigen Cashflow und Kapitalrendite; er ist investiert und nutzt Kursschwächen zum Aufstocken.
Zitat & Begründung
„Ich würde jede Kursschwäche und habe Kursschwächen da umgesetzt. Ist für mich der interessanteste Ansatz.“
- Amazon wachse weiter kräftig und verfüge über bestehende KI-Infrastruktur, die nicht so schnell nachgebaut werden könne.
- Bei langsamerem KI-Capex steige der Cashflow, weil vorhandene Kapazitäten besser ausgelastet würden.
- Er ist investiert und nutzt Kursschwächen zum Aufstocken; Amazon sei für ihn der interessanteste Hyperscaler-Ansatz.
Thorsten Tied nennt Wolters Kluwer weiter seinen Favoriten; nach der Erholung sei die Aktie fair bewertet, biete aber rund 13 % Jahresrendite aus Gewinnwachstum und Dividende.
Zitat & Begründung
„mein Favorit wär es tatsächlich auch weiterhin Wolters Kluwer.“
- Die Aktie sei nach dem Kursrückgang wieder fair bewertet, das KGV liege bei 15 bis 16.
- Das Gewinnwachstum von rund 10 % plus 3 % Dividende ergebe etwa 13 % Renditepotenzial pro Jahr.
- Deshalb bleibe Wolters Kluwer sein Favorit im Portfolio.
Tobias Kramer hält Procter & Gamble für deutlich zu teuer; fair wäre die Aktie erst bei einem KGV von 15 (rund 105 US-Dollar), billig bei KGV 10 (etwa 70 US-Dollar).
Zitat & Begründung
„mir ist ehrlicherweise schleierhaft, warum ich dieses Unternehmen für einen Kauf in Betracht ziehen sollte. Ich finde die Aktie deutlich zu teuer.“
- Das aktuelle KGV von 24 liege über dem Zehnjahresschnitt.
- Umsatz und Gewinn wüchsen nur langsam, das rechtfertige keine hohe Bewertung.
- Er würde erst bei deutlich niedrigeren Kursen wieder hinschauen.
Ensthaler hält Nvidia trotz des abrupten CEO-Abgangs für einen extrem guten Kauf, weil die Chip-Pipeline allen Wettbewerbern voraus sei und die Bewertung nur rund das Elffache des Gewinns betrage.
Zitat & Begründung
„Die Substanz dieser Firma ist derart enorm. Ich halte das für ein extrem guten Kauf grade.“
- Die B300 seien Goldstandard, die Pipeline für 18 Monate allen Wettbewerbern voraus.
- Kurzfristig Unsicherheit durch den Führungswechsel, KGV von rund elf sei aber günstig.
- Fazit: Substanz überwiegt, der Rücksetzer ist eine Einstiegschance.
Den Anthropic-Börsengang hält Ensthaler für deutlich zu niedrig bewertet, will selbst zeichnen und sieht die Firma als Schnapper.
Zitat & Begründung
„Ich bin, ja, bin begeisterter Anthropic-Shareholder und ich werd auch mal IPO mitmachen, ja.“
- Anthropic habe erst neun Milliarden Dollar verbrannt und brauche im IPO nur 50 bis 60 Milliarden.
- Der Fokus auf Softwareentwickler statt Endkunden mache das Wachstum schnell und kostengünstig.
- Bewertung von 1,5 Billionen Dollar sei deshalb ein Schnapper.
Holger will Anthropic bei der IPO zeichnen und einige Aktien langfristig halten; er hält das Unternehmen für ikonisch, entscheidend sei, ob der Umsatz schneller wächst als die Rechenkosten.
Zitat & Begründung
„ich würd nicht am ersten Tag nachkaufen, aber ich würde auf jeden Fall zeichnen.“
- Anthropic wächst laut Prospekt rasant, und die Bestandskunden erhöhen ihren Verbrauch stark.
- Die Bewertung wirkt im Vergleich zu SpaceX niedriger, doch den hohen Rechenverpflichtungen steht bislang ein deutlich kleinerer Umsatz gegenüber.
- Holger setzt deshalb auf Zeichnung und langfristiges Halten, nicht auf einen Nachkauf am ersten Handelstag.
Die Janosch-Aktie ist trotz starker Marke eine reine Liebhaberposition: winzige Marktkapitalisierung, kaum Volumen, alle Warnhinweise gelten.
Zitat & Begründung
„aber es ist natürlich eine reine Liebhabergeschichte, weil eine Aktie mit 5 Millionen Euro Market Cap, das ist weit, weit, weit unter dem Radar. Also da müssen alle Warnhinweise noch mal ganz fett gedruckt werden.“
- Die Gesellschaft macht mit Janosch-Lizenzen nur rund eine halbe Million Euro Umsatz.
- Bei nicht einmal 5 Millionen Euro Marktkapitalisierung liegt die Aktie weit unter dem Radar.
- Röhl warnt ausdrücklich, alle Warnhinweise fett zu drucken.
Röhl hat sich aus ethischen Gründen von Meta getrennt und zweifelt, woher KI-Umsätze kommen sollen; Waldhauser würde Meta nicht einmal ernsthaft als Investment prüfen.
Zitat & Begründung
„genau deswegen hab ich mich damals von diesem Unternehmen auch getrennt, obwohl ich damit noch mal eine ordentliche Portion des Aufstiegs verpasst habe“
- Meta lässt laut Röhl Fake-Profile und Bot-Farmen auf seinen Plattformen zu.
- Er hält das Unternehmen für unethisch und will nicht beteiligt sein.
- Zusätzlich sei unklar, wie die KI-Modelle von Meta Umsatz bringen sollen.
Bei strukturell steigenden Zinsen drohen langen Laufzeiten weitere Kursverluste; je länger die Duration, desto schmerzhafter – Kommer rät ausdrücklich davon ab.
Zitat & Begründung
„wer das für richtig hält und und wahrscheinlich hält, der sollte sich sehr davor zu hüten, in langfristige Anleihen zu investieren“
- Verschuldung, Demografie und Arbeitskräftemangel sprechen für dauerhaft höhere Zinsen.
- Steigende Zinsen bedeuten Kursverluste, die mit der Duration zunehmen.
- Deshalb rät Kommer, lange Laufzeiten im Depot zu meiden.
Kommer hält wöchentlich oder monatlich ausschüttende Covered-Call-ETFs für eine „saudumme Idee“: Sie verkaufen die Upside des Aktienmarkts, um künstliche Ausschüttungen zu erzeugen.
Zitat & Begründung
„Ich würde von solchen Produkten persönlich absolut die Finger lassen“
- Die Renditequelle des Aktienmarkts ist die volle Kurs-Upside, nicht die Ausschüttung.
- Covered Calls schneiden einen wesentlichen Teil dieser Rendite ab.
- Entscheidend ist der Total Return, nicht die Ausschüttungsrendite.
Gewinner und Verlierer seit der Empfehlung
Seit ihrer Empfehlung am besten entwickelt haben sich Duolingo mit plus 29,1 Prozent und Bayer mit plus 28,5 Prozent. Nvidia steht dagegen 26,6 beziehungsweise 22,8 Prozent im Minus – ein einzelner Messpunkt sagt nichts über die Treffsicherheit der Sprecher.
| Wert | Einschätzung | Podcast | Seit Folge |
|---|---|---|---|
| Duolingo | Kaufen | Wall Street mit Markus Koch | +29,1 % |
| Bayer | Kaufen | Handelsblatt Today | +28,5 % |
| Nvidia | Verkaufen | Handelsblatt Today | -26,6 % |
| Xencor | Kaufen | Money Train – DER AKTIONÄR | +24,4 % |
| Nvidia | Verkaufen | Bulle & Mensch | -22,8 % |
| Nebius | Kaufen | Wall Street mit Markus Koch | -32,5 % |
| ServiceNow | Kaufen | Wall Street mit Markus Koch | -31,9 % |
| Orion | Kaufen | Money Train – DER AKTIONÄR | -28,8 % |
| IREN | Kaufen | Deffner & Zschäpitz | -28,5 % |
| Ethereum | Kaufen | Asset Class | -27,7 % |
Trefferquote der Podcasts
Wie haben sich die klaren Kauf- und Verkaufsempfehlungen entwickelt? Gemessen wird der Kurs 7 Tage nach der Folge gegenüber dem letzten Schlusskurs vor der Veröffentlichung – bei „Verkaufen“ zählt ein fallender Kurs als Treffer. Eine Trefferquote zeigen wir erst ab 20 gemessenen Empfehlungen, vorher ist sie nicht aussagekräftig.
| Podcast | Gemessen | Trefferquote | Ø Entwicklung |
|---|---|---|---|
| Alles auf Aktien | 57 / 66 | 54 % | -0,2 % |
| Deffner & Zschäpitz | 37 / 45 | 65 % | +2,2 % |
| Bulle & Mensch | 26 / 29 | 50 % | -0,5 % |
| Money Train – DER AKTIONÄR | 22 / 22 | 59 % | +0,5 % |
| echtgeld.tv | 14 / 22 | noch 6 Messungen nötig | – |
| Leben mit Aktien | 8 / 8 | noch 12 Messungen nötig | – |
| Asset Class | 6 / 6 | noch 14 Messungen nötig | – |
| Erichsen Geld & Gold | 6 / 11 | noch 14 Messungen nötig | – |
| Doppelgänger Tech Talk | 5 / 12 | noch 15 Messungen nötig | – |
| Finanzen ganz einfach | 5 / 5 | noch 15 Messungen nötig | – |
| Marktgeflüster | 5 / 5 | noch 15 Messungen nötig | – |
| Wall Street mit Markus Koch | 3 / 7 | noch 17 Messungen nötig | – |
| Mission Money | 1 / 1 | noch 19 Messungen nötig | – |
| Handelsblatt Today | 1 / 1 | noch 19 Messungen nötig | – |
| OHNE AKTIEN WIRD SCHWER | 1 / 1 | noch 19 Messungen nötig | – |
Fazit
Die Woche zeigt, wie weit die Einschätzungen zu KI-Werten auseinanderliegen: Nvidia ist gleichzeitig Kauf- und Meidekandidat. Bei Take-Two hängt viel an einem einzigen Spiel, dessen Erfolg noch nicht feststeht. Achte darauf, ob die genannten Bewertungskennzahlen und Prognosen in den kommenden Quartalen Bestand haben.
Alle Folgen, Zitate und Zeitmarken findest du im Podcast-Radar.
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