Vier Folgen von Money Train, Wall Street mit Markus Koch, Handelsblatt Today und Ohne Aktien wird schwer sind seit dem 22. Oktober erschienen. Wichtigste Erkenntnis: Bei Nvidia und Meta stehen sich klare Kaufempfehlungen und deutliche Warnungen gegenüber. Beim Ölpreis setzt Markus Koch auf geopolitische Unsicherheit, bei Hermès und Nestlé geht es um Bewertungen.
Auf einen Blick: Empfehlungen und Warnungen
| Asset | Einschätzung | Podcast | Sprecher |
|---|---|---|---|
| Nvidia NVDA | Kaufen | Money Train – DER AKTIONÄR | Klaus Matzia |
| Alphabet GOOGL | Kaufen | Money Train – DER AKTIONÄR | Klaus Matzia |
| SpaceX | Kaufen | Money Train – DER AKTIONÄR | Klaus Matzia |
| Amazon AMZN | Kaufen (Tendenz) | Money Train – DER AKTIONÄR | Klaus Matzia |
| Meta META | Kaufen (Tendenz) | Money Train – DER AKTIONÄR | Klaus Matzia |
| SAP SAP | Kaufen (Tendenz) | Money Train – DER AKTIONÄR | Klaus Matzia |
| Micron MU | Kaufen (Tendenz) | Money Train – DER AKTIONÄR | Klaus Matzia |
| Tesla TSLA | Kaufen (Tendenz) | Money Train – DER AKTIONÄR | Klaus Matzia |
| Öl | Kaufen (Tendenz) | Wall Street mit Markus Koch | Markus Koch |
| IBM IBM | Kaufen (Tendenz) | Wall Street mit Markus Koch | Markus Koch |
| SAP SAP | Kaufen (Tendenz) | Wall Street mit Markus Koch | Markus Koch |
| Tesla TSLA | Kaufen (Tendenz) | Wall Street mit Markus Koch | Markus Koch |
| Meta META | Kaufen (Tendenz) | Wall Street mit Markus Koch | Markus Koch |
| Nebius NBIS | Kaufen (Tendenz) | Wall Street mit Markus Koch | Markus Koch |
| Honeywell HON | Kaufen (Tendenz) | Wall Street mit Markus Koch | Markus Koch |
| Nestlé NESN | Kaufen (Tendenz) | OHNE AKTIEN WIRD SCHWER | Sprecher 3 |
| Adobe ADBE | Verkaufen (Tendenz) | Money Train – DER AKTIONÄR | Klaus Matzia |
| Nvidia NVDA | Verkaufen (Tendenz) | Handelsblatt Today | Philipp Klöckner |
| Tesla TSLA | Verkaufen (Tendenz) | Handelsblatt Today | Philipp Klöckner |
| Hermès RMS | Verkaufen (Tendenz) | OHNE AKTIEN WIRD SCHWER | Noah Leidinger |
| CoreWeave CRWV | Meiden (Tendenz) | Handelsblatt Today | Philipp Klöckner |
| Meta META | Meiden (Tendenz) | Handelsblatt Today | Philipp Klöckner |
Alle Folgen und Empfehlungen der letzten Tage findest du in unserem Podcast-Radar.
Was die Podcasts heute bewegt
Einig sind sich die Podcasts nur bei SAP: Klaus Matzia (Money Train) und Markus Koch loben beide die Integration von KI in bestehende Geschäfte, Koch verweist auf Cloud-Auftragseingänge von 26 Prozent. Bei Meta widersprechen sie sich deutlich: Matzia zählt den Konzern zu den fundamentalen Werten, Koch bewertet die Zahlen positiv, Philipp Klöckner (Handelsblatt Today) warnt dagegen vor Verwässerung durch die neue stimmrechtslose Aktienklasse. Bei Nvidia steht Matzias Kaufempfehlung Klöckners Erwartung sinkender Margen gegenüber. Tesla ist ebenfalls umstritten: Koch sieht Full Self Driving als Zukunft, Klöckner erwartet bei Robotern und Robotaxis nur 5 bis 10 Prozent Marktanteil. Themen, die mehrere Folgen bestimmen, sind die Finanzierung der KI-Investitionen, der Ölpreis und die Frage, warum gute Quartalszahlen kaum noch Kurse bewegen.
Money Train – DER AKTIONÄR: KI-Aktien im Umbruch: Was unterscheidet Gewinner von Verlierern?
Klaus Matzia sieht im Money-Train-Podcast die jüngsten Rücksetzer bei KI-Werten als Einstiegskurse und die Wachstumsstory als ungebrochen. Er empfiehlt Nvidia und Alphabet zum Kauf und würde bei SpaceX an schwachen Tagen Stücke einsammeln. Amazon, Meta, SAP und Micron bewertet er positiv, bei Adobe erwartet er Druck durch günstigere KI-Konkurrenz, gegenüber der deutschen Automobilindustrie ist er skeptisch.
Empfohlen
Sieht Nvidia als eines von zwei absolut spannenden Unternehmen und würde an schwachen Tagen schrittweise weiter Aktien kaufen.
Zitat & Begründung
„Für mich gibt's einfach 2 Unternehmen, die ich absolut spannend finde. Das ist einmal ganz klar NVIDIA und ich würde peu à peu an schwachen Tagen einfach weiter NVIDIA Aktien kaufen.“
- Nennt Nvidia als eines von zwei absolut spannenden Unternehmen.
- Verweist auf die Begeisterung für KI und Nvidia-Chips in Berlin.
- Will die Aktie an schwachen Tagen peu à peu weiter kaufen.
Empfiehlt Alphabet als Tipp, da Google auf Smartphones präsent sei, beim autonomen Fahren Tesla Konkurrenz mache und KI in der Medizin erforsche.
Zitat & Begründung
„Und einen anderen Tipp, den ich nach wie vor sage, ich war auf einigen Anlegertagen, ich hab auch mit einigen institutionellen Investoren in den letzten Tagen gesprochen. Ich würde mir Alphabet, die Google Company anschauen.“
- Bezeichnet Alphabet als einen seiner beiden Top-Tipps.
- Verweist auf Google-Präsenz auf Android- und Apple-Smartphones.
- Sieht Google zudem beim autonomen Fahren und bei KI in der Medizin vorn.
Würde als Aktionär SpaceX kaufen und an schwachen Tagen Stücke einsammeln; die KI- und Musk-Story bleibt für ihn eine Wachstumsstory.
Zitat & Begründung
„Und wenn ich noch nicht drin bin, dann würd ich mal ab und zu schwache Tage nutzen, ein paar einzusammeln.“
- Erinnert an die frühere SpaceX-Empfehlung und die Rendite seit dem Börsengang.
- Hält KI und Elon Musk weiter für eine der großen Wachstumsstorys.
- Würde als Aktionär an schwachen Tagen SpaceX-Aktien einsammeln.
Zählt Amazon zu den großen fundamentalen Werten, bei denen er angesichts der KI-Story keinen Grund sieht, nicht einzusteigen.
Zitat & Begründung
„Und ich halte bei den großen fundamentalen Werten, nehmen wir eine Amazon, nennen wir eine Alphabet mit Google, nennen wir eine Meta, gibt's überhaupt keine Alternative, jetzt nicht einzusteigen.“
- Zählt Amazon neben Alphabet und Meta zu den großen fundamentalen Werten.
- Hält die KI-Story trotz Rücksetzern für intakt.
- Sieht für fundamental starke Werte jetzt keinen Grund, nicht einzusteigen.
Zählt Meta zu den großen fundamentalen Werten, bei denen er angesichts der KI-Story keinen Grund sieht, nicht einzusteigen.
Zitat & Begründung
„Und ich halte bei den großen fundamentalen Werten, nehmen wir eine Amazon, nennen wir eine Alphabet mit Google, nennen wir eine Meta, gibt's überhaupt keine Alternative, jetzt nicht einzusteigen.“
- Nennt Meta neben Amazon und Google als großen fundamentalen Wert.
- Hält die KI-Story für intakt und Rücksetzer für normal.
- Sieht für fundamental starke Werte jetzt keinen Grund, nicht einzusteigen.
Sieht SAP als Beispiel für Unternehmen, die KI erfolgreich in bestehende Geschäftsbereiche integrieren und dadurch solide dastehen.
Zitat & Begründung
„Das sind einfach Unternehmen, die erfolgreich die KI in ihre bestehenden Geschäftsbereiche integrieren.“
- Nennt SAP als Unternehmen, das KI in bestehende Prozesse integriert.
- Betont die tiefe Einbindung in globale Unternehmensprozesse als Schutz vor KI-Konkurrenz.
- Verweist auf 42 Prozent Plus seit der Vorstellung im Report.
Zählt Micron zu den derzeit nicht ersetzbaren Firmen ohne ernsthafte Konkurrenz und sieht darin eine Stärke.
Zitat & Begründung
„Das ist eine NVIDIA, das ist aber auch im Moment eine 1 Speicherladen wie Micron und es ist am Ende alle Firmen, die keine ernsthafte Konkurrenz haben.“
- Nennt Micron als Speicherhersteller neben Nvidia.
- Zählt Firmen ohne ernsthafte Konkurrenz zu den attraktiven KI-Werten.
- Erwartet Nvidia-Konkurrenz erst in zwei bis vier Jahren.
Hält die Fusion von Tesla und SpaceX für ein KI-Play und sieht für Tesla darin eher Chancen als Risiken.
Zitat & Begründung
„Für Tesla und SpaceX bedeutet das die absolute Konzentration auf das Kernthema KI.“
- Bezeichnet die geplante Tesla-SpaceX-Fusion als absolutes KI-Play.
- Erwartet eine stärkere Konzentration auf KI und gegenseitige Inspiration.
- Sieht darin für Tesla eher Chancen als Risiken.
Abgeraten
Erwartet für Adobe Druck durch KI-Konkurrenz, weil günstigere KI-Lösungen die Bild- und Videobearbeitungssoftware angreifen.
Zitat & Begründung
„Hier, glaube ich, wird die KI mit eigenen Produkten und mit billigeren, günstigeren Lösungen, die Programmierer zusammenstellen, ziemlichen Druck erzeugen.“
- Stellt fest, dass Adobe bereits deutlich abgestraft wurde.
- Erwartet Druck durch KI-Produkte und günstigere Programmierer-Lösungen.
- Sieht die klassische Bild- und Videobearbeitung dadurch gefährdet.
Wall Street mit Markus Koch: Gegenwind aus vielen Richtungen
Markus Koch hält allein die Berichte über mögliche US- und israelische Angriffe auf den Iran für ausreichend, um den Ölpreis weiter zu treiben. Den Markt nennt er fragil, weil selbst gute Quartalszahlen überwiegend mit Kursverlusten beantwortet würden. SAP überzeuge mit starken Cloud-Auftragseingängen, den rund siebenprozentigen Kursrückgang bei IBM hält er für überzogen. Bei Tesla sieht er Full Self Driving als Zukunft, bei Nebius könnte eine Citi-Finanzierung über 3,5 Mrd. US-Dollar stützen.
Empfohlen
Die bloße Unsicherheit über neue US-/israelische Angriffe auf den Iran reiche aus, um den Ölpreis weiter nach oben zu treiben – selbst wenn ein Angriff nicht sicher ist.
Zitat & Begründung
„Aber die Tatsache, dass die Unsicherheit hier im Raum steht, reicht aus, Öl weiter nach oben zu schieben.“
- Berichte über mögliche neue Angriffe auf den Iran sorgen für Unsicherheit am Markt.
- Diese Unsicherheit allein treibt den Ölpreis nach oben, auch ohne bestätigten Angriff.
- Koch erwartet deshalb weiter steigende Ölnotierungen.
Den rund siebenprozentigen Kursrückgang nach guten Zahlen hält Koch für überzogen; einziger Haken sei, dass IBM die Jahresprognose nicht angehoben hat.
Zitat & Begründung
„IBM, Kursreaktion finde ich sehr überzogen, denn die Zahlen sprechen eigentlich für sich.“
- IBM hat beim Ertrag, Umsatz, Cashflow und im Softwaregeschäft überzeugt.
- Der Kursverlust von sieben Prozent sei gemessen daran übertrieben.
- Als Schwachpunkt nennt er die unveränderte Jahresprognose.
SAP überzeuge mit starkem Wachstum, besonders bei den Cloud-Auftragseingängen von 26 Prozent, und gehöre zu den Gewinnern des Tages.
Zitat & Begründung
„SAP gute Zahlen und sehr starkes Wachstum, vor allen Dingen auch bei den Auftragseingängen im Cloud Bereich. 26 Prozent, sehr, sehr gut.“
- SAP meldet gute Zahlen und sehr starkes Wachstum.
- Die Cloud-Auftragseingänge legten um 26 Prozent zu.
- Die Cloud-Umsätze lagen am oberen Ende der Erwartungen – aus Anlegersicht entscheidend.
Tesla-Zahlen und Analystenreaktionen seien positiv; vor allem die Adoption von Full Self Driving gewinne an Schwung und sei die Zukunft des Unternehmens.
Zitat & Begründung
„vor allen Dingen die Adoption im Bereich Full Self Driving hat sich hier vorteilhaft ausgewirkt, gewinnt an Schwung und das ist die Zukunft bei Tesla.“
- Ertrag pro Aktie und Bruttomarge lagen über den Erwartungen.
- Nutzer zahlen im Bereich Full Self Driving mehr als erwartet.
- Koch sieht darin die Zukunft von Tesla, trotz Kursdruck.
Die Meta-Zahlen bewertet Koch positiv – das Geschäft wachse und gewinne an Dynamik, die Aktie stehe trotzdem unter Druck.
Zitat & Begründung
„Sieht doch eigentlich ganz gut aus. News hat auch Traktion, wächst, gewinnt an Dynamik.“
- Umsatzwachstum, Werbeumsätze und Cashflow lagen über den Schätzungen.
- Auch die Aussichten für das vierte Quartal wurden angehoben.
- Trotzdem notiert die Aktie schwächer, was Koch nicht recht zum Zahlenbild passt.
Die von Citi angebotene Finanzierung über 3,5 Milliarden Dollar könnte Nebius stützen; Koch erwartet eine freundlichere Entwicklung als im Gesamtmarkt.
Zitat & Begründung
„vielleicht sehen wir bei Nebius dementsprechend heute eine freundliche Entwicklung oder zumindest mal eine bessere Entwicklung im Vergleich zum Gesamtmarkt.“
- Citi stellt Nebius eine 3,5-Milliarden-Dollar-Fazilität zu günstigen Konditionen zur Verfügung.
- Damit ließe sich die globale Expansion finanzieren.
- Koch hält zumindest eine bessere Kursentwicklung als der Markt für möglich.
Honeywell habe mit einem Ertragssprung von 34 Prozent, besseren Umsätzen und angehobener Guidance fantastische Zahlen geliefert, die Aktie reagiere aber kaum.
Zitat & Begründung
„Die Aktie ist kaum verändert, aber die Zahlen sind wirklich fantastisch.“
- Ertrag und Umsatz lagen deutlich über den Erwartungen.
- Die Jahresprognose wurde angehoben.
- Der Aktienkurs blieb trotzdem nahezu unverändert.
Handelsblatt Today: Tech-Investor Philipp Klöckner über KI-Sorgen an den Märkten: „Die große Gefahr ist das Finanzierungsproblem“
Tech-Investor Philipp Klöckner bleibt bei der KI-Nachfrage optimistisch, sieht aber das Finanzierungsproblem als größte Gefahr: Die großen Techkonzerne gäben mehr aus als sie verdienen, schuldenfinanzierte Neo-Clouds wie CoreWeave müssten sich zu rund 15 Prozent verschulden. Bei Nvidia rechnet er mit nachlassender Übernachfrage und sinkenden Margen, bei Tesla mit nur 5 bis 10 Prozent Marktanteil bei Robotern und Robotaxis. Meta will 2026 mindestens 135 Mrd. US-Dollar in KI-Infrastruktur stecken und führt eine stimmrechtslose Aktienklasse ein, was laut Klöckner stärkere Verwässerung ermöglicht.
Abgeraten
Bei den schuldenfinanzierten Neo-Clouds wie CoreWeave sei Vorsicht angebracht, weil sie sich nur noch zu rund 15 Prozent finanzieren können und hohe Ausfallrisiken eingepreist sind.
Zitat & Begründung
„Da muss man ein bisschen vorsichtiger sein. Also die sind natürlich sehr mit Schulden aufgeladen.“
- Neo-Clouds wie CoreWeave sind stark verschuldet und müssen Super-Junk-Bonds zu rund 15 Prozent bedienen.
- Steigende US-Zinsen verteuern neue Rechenzentrums-Finanzierungen zusätzlich.
- Deshalb sei bei diesen Firmen mehr Vorsicht angebracht als bei den Hyperscalern.
Rechnet damit, dass Nvidias Übernachfrage nachlässt und die Margen mit der Zeit sinken, weil Broadcom, AMD und chinesische Anbieter Konkurrenz machen.
Zitat & Begründung
„Die große Gefahr ist natürlich, dass die Übernachfrage oder Verknappung, die im Moment existiert, sich nicht dauerhaft aufrechterhalten lässt.“
- Die starke Chip-Nachfrage lässt sich aus seiner Sicht nicht dauerhaft aufrechterhalten.
- Bei normalisierter Nachfrage moderiert das Umsatzwachstum, die Margen werden kleiner.
- Konkurrenz durch Broadcom, AMD und chinesische Hersteller verstärkt den Druck.
Sieht Meta-Aktionäre künftig stärkerer Verwässerung ausgesetzt, weil der Konzern die neue stimmrechtslose Aktienklasse zur Kapitalbeschaffung für die KI-Investitionen nutzen dürfte.
Zitat & Begründung
„Das heißt tendenziell, dass sie in Zukunft stärker verwässert werden können.“
- Metas Investitionen übertreffen erstmals den operativen Cashflow, der Free Cashflow ist negativ.
- Fremdkapital ist teuer, daher dürfte Meta über stimmrechtslose Aktien neues Eigenkapital aufnehmen.
- Für Anleger bedeutet das mögliche Verwässerung, solange der Kurs steigt, sei sie aber verkraftbar.
Hält wenig von einer SpaceX-Tesla-Fusion und erwartet, dass Tesla bei Robotern und Robotaxis nur 5 bis 10 Prozent Marktanteil und keine großen Margen erreicht.
Zitat & Begründung
„Und selbst wenn Optimus vielleicht für manche Leute der tollste Roboter ist, werden die Marktanteile vielleicht 5 oder 10 Prozent sein.“
- Der Fusion fehlen aus seiner Sicht echte wirtschaftliche Synergien, es gehe vor allem um Musks Kontrolle.
- Bei humanoiden Robotern kommen 85 bis 90 Prozent der Teile bereits aus China.
- Optimus und FSD werden deshalb keine margenstarken Märkte für Tesla.
OHNE AKTIEN WIRD SCHWER: Hermès endlich günstig? Meta & KI-Angst, Nestlé, Spotify, L’Oréal & Lockheed wachsen. Moderna crasht.
Noah Leidinger hält bei Hermès weitere Kursverluste von bis zu 30 Prozent für nicht unrealistisch, weil das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV – Kurs geteilt durch Gewinn je Aktie) von aktuell 30 auf 20 bis 25 fallen könnte. Die Marke mit zweistellig wachsendem Lederwarengeschäft bleibe aber stark. Bei Nestlé verweist der Podcast auf wieder steigende Absatzmengen und ein erwartetes KGV von 18 unter dem 10-Jahres-Schnitt von 21, der Turnaround sei aber noch nicht durch. Belastend wirkten Meta mit hohen KI-Investitionen und steigenden CDS-Prämien sowie Moderna mit einem Minus von 25 Prozent nach geleakten Studiendaten.
Empfohlen
Nestlé wächst wieder aus eigener Kraft und ist mit einem erwarteten KGV von 18 günstiger bewertet als im 10-Jahres-Schnitt von 21; der Turnaround ist aber noch nicht durch.
Zitat & Begründung
„Insgesamt wird Nestle nach einem leichten Kursanstieg nach den Zahlen gestern mit einem Börsenwert von 260000000000 Dollar und einem erwarteten KGV von 18 gehandelt. Schnitt der letzten 10 Jahre liegt leicht drüber bei 21.“
- Der Real Internal Growth stieg auf knapp 3 %, den besten Wert seit 2021.
- Das erwartete KGV von 18 liegt leicht unter dem 10-Jahres-Schnitt von 21.
- Der Turnaround sei aber noch nicht abgeschlossen, daher nur vorsichtige Einschätzung.
Abgeraten
Noah hält einen weiteren Rückgang auf ein KGV von 20–25 (rund 30 % Minus) für nicht unrealistisch, sieht die Marke wegen des stabilen Lederwarengeschäfts aber weiter als extrem stark an.
Zitat & Begründung
„Aus den Gründen halte ich's für nicht unrealistisch, dass Hermes in der nächsten Zeit noch auf ein Kurs Gewinn Verhältnis von 20 oder 25 kommt, von aktuell 30“
- Das KGV liegt mit 30 erstmals deutlich unter dem 5- und 10-Jahres-Schnitt von 50.
- China als größter Markt stagniert, der CSI 300 ist seit Juni rund 20 % gefallen.
- Daher hält er 30 % weitere Kursverluste für nicht unvorstellbar, die Marke bleibe aber stark.
Fazit
Die Folgen zeigen, wie unterschiedlich KI-Aktien derzeit bewertet werden: Matzia kauft Rücksetzer, Klöckner warnt vor Finanzierungsrisiken und Verwässerung. Bei Meta und Tesla stehen sich positive und kritische Einschätzungen direkt gegenüber, ein einheitliches Bild gibt es nicht. Wer die Empfehlungen verfolgt, sollte die genannten Risiken – Verschuldung, Margendruck, Aktienausgabe – mindestens so ernst nehmen wie die Chancen. Es handelt sich um die Meinungen der Podcast-Sprecher, nicht um Tatsachen oder Anlageempfehlungen.
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