Podcast-Radar: Aktienempfehlungen aus Deutschlands Top-Finanz-Podcasts

„der breite Markt ist in der Lage, gegen Schwergewichte zu gewinnen und das ist auch eine positive Nachricht für alle, die einfach ein breit diversifizierten, kapitalisierungsgewichteten Index haben.“

1. Der breite Markt konnte laut Röhl gegen das Schwergewicht Nvidia gewinnen.
2. Das sei eine positive Nachricht für alle, die einen breit diversifizierten, kapitalisierungsgewichteten Index halten.
3. Damit sieht er breite Indizes als robust gegenüber Einzelwertrisiken.

„eine von denen hat sich auch als Stabilisator erwiesen, nämlich Apple. Da konnten wir gerade letzte Woche noch mal sehr deutlich sehen, Apple ist alles, aber keine KI Aktie.“

1. Apple hat sich in der jüngsten Schwächephase als Stabilisator erwiesen.
2. Röhl betont, Apple sei alles, aber keine KI-Aktie.
3. Damit eignet sich der Wert aus seiner Sicht zur Diversifikation innerhalb der Tech-Gewichte.

„Equal Weight oder sozusagen im S und P die Kraft der 493, wenn man die McSeven einfach mal wegrechnet. Dividendenwerte, Small Caps, das alles hat wirklich Diversifikationspotenzial“

1. Die „Kraft der 493“ im S&P 500 zeigte sich in der Schwächephase als stabilisierend.
2. Dividendenwerte und Small Caps hätten ebenfalls Diversifikationspotenzial bewiesen.
3. Das spricht aus seiner Sicht für breitere Gewichtungen abseits der Mega-Caps.

„wenn man sagt, es kommt nicht ganz so schlimm, ist es natürlich hier auch eine Chance, gerade bei diesen extrem günstig bewerteten Speicherchip Aktien eine Chance mal antizyklisch zu agieren.“

1. SK Hynix und andere Speicherchip-Aktien sind laut Röhl extrem günstig bewertet.
2. Wenn es nicht ganz so schlimm kommt, sei ein antizyklischer Einstieg eine Chance.
3. Wegen des Schweinezyklus in der Chipindustrie bleibt das Risiko hoch.

„Die letzten 2 Jahre haben sie's gut gemanagt, deswegen wär mein Vertrauen in Google jetzt nicht erschüttert dadurch.“

1. Alphabet verlor an einem Tag rund 500 Milliarden Dollar Börsenwert nach enttäuschenden Service-Erlösen.
2. Buttlar verweist darauf, dass Google die letzten zwei Jahre gut gemanagt habe.
3. Sein Vertrauen in die Aktie sei dadurch nicht erschüttert.

„Also läuft alles intakt, ist eine schöne, wohlerarme Aktie.“

1. Der neue CEO führt laut Röhl den Wachstumskurs des Vorgängers fort, u. a. mit dem ALFANDS-Zukauf.
2. Wertpapierabwicklung und Banking-Tochter mit Banklizenz profitieren von gestiegenen Zinsen.
3. Bewertung mit 22-fachem Gewinn sei nicht billig, aber weit von Bubble-Niveaus entfernt.

„Gleichzeitig sieht die Bewertung mit dem 22 fachen des für das kommende Jahr erwarteten Gewinns nicht teuer aus“

1. Die Nasdaq profitiere als gelistetes Unternehmen von ihrer Rolle als Leuchtturm für Listings.
2. Gewinn und Marge hätten sich zuletzt deutlich besser entwickelt als der Umsatz.
3. Buttlar: Bewertung von 22-fachem Gewinn sei nicht teuer, Nettoverschuldung unter dem Dreifachen des EBITDA.

„vor allem dürfte GM auf den Nasdaq einhundert zielen, damit eben Indexfonds die Aktie kaufen müssen und die Nachfrage weiter anheizen.“

1. 80 Prozent des Umsatzes kommen aus den USA, geschützt durch Zölle, China und Europa sind kaum relevant.
2. Rückzug aus überambitionierter E-Strategie und Aktienrückkäufe von 40 Prozent der Anteile stützten den Kurs.
3. Der Umzug in den Nasdaq 100 dürfte Fonds zum Kauf zwingen, doch Umsatz stagniert und Gewinn liegt unter Vorjahren.

„das, wir jetzt sehen, ist ein erster ganz zarter Hinweis darauf, dass das funktionieren könnte“

1. Porsche setzt wieder stärker auf 911 und High End statt Volumen.
2. Umsatz minus 6 Prozent bei stärkerem Absatzrückgang spricht für höhere Preise je Fahrzeug.
3. Die Aktie legte im Oktober 8 Prozent zu, Röhl wertet das als ersten Hinweis, nicht als Beweis.

„Nestlé ist natürlich auch inzwischen, zumindest gemessen an der eigenen Historie, relativ günstig bewertet.“

1. Der Schweizer Markt war im Oktober der beste unter den größeren Aktienmärkten.
2. Treiber war eine Rotation weg von Tech hin zu Konsumgütern.
3. Nestlé sei gemessen an der eigenen Historie relativ günstig bewertet.

„Da sieht es bei dieser Firma ganz gut aus.“

1. Upcelera forscht an Mitteln gegen Hitzewallungen und Neurodermitis.
2. 850 Mio. Dollar Liquidität reichen bei 200 Mio. Dollar Jahresverbrauch etwa vier Jahre.
3. Damit sei die Finanzierung bis zu einem möglichen Studienerfolg gesichert.

„Da hat man natürlich ein Unternehmen, das jetzt nicht auf den Erfolg von ein, 2 Präparaten angewiesen ist“

1. Merck KGaA verstärkt sich im Biotech-Bereich.
2. Das Unternehmen ist nicht auf den Erfolg einzelner Präparate angewiesen.
3. Für weniger risikofreudige Anleger sei es deshalb eine Alternative.

„Da kann man natürlich sagen, okay, das ist es mir wert, dafür dann auch ein stolzen Preis zu bezahlen.“

1. Intuitive Surgical hat 70 Prozent Marktanteil bei Chirurgierobotern.
2. Über 80 Prozent des Umsatzes sind wiederkehrende Erlöse aus Verbrauchsmaterial und Service.
3. Die Bewertung ist hoch, aber Groth hält den Preis für gerechtfertigt.

„CF Industries hat eben den Vorteil, dass auf Stickstoffdünger nicht länger verzichtet werden kann.“

1. Stickstoffdünger ist für die Steigerung von Ernten unverzichtbar.
2. CF Industries produziert vor allem Stickstoffdünger und hat günstige Energiekosten in den USA.
3. Langfristig steigt der Bedarf, auch wenn das Geschäft zyklisch bleibt.

„deswegen fanden wir das in diesem Bereich eigentlich ein interessantes Investment.“

1. ABB hat ein starkes Geschäft mit Rechenzentren und Stromversorgung.
2. Das Unternehmen baut zudem den Automatisierungsbereich aus.
3. Damit ist es breiter aufgestellt als reine Batteriewerte.

„ich halte da an meinem MSCI World ETF fest und hab kein Problem damit, dass ich da mittlerweile knapp 30 Prozent KI Klumpen drin habe.“

1. Der MSCI World ETF ist Groths Kerninvestment.
2. Der KI-Anteil im Index ist mittlerweile auf knapp 30 Prozent gestiegen.
3. Groth sieht darin keinen Grund, die Strategie zu ändern.

„dann eben gleich den MSCI Health Care sozusagen, weil man aus dieser Übernahmeperspektive sieht, Jäger und Beute in einem“

1. Der Index kombiniert rund 50 Prozent Pharma, 16 Prozent Biotech und Medizintechnik.
2. Damit ist er breiter aufgestellt als eine reine Biotech-Wette.
3. Für weniger risikofreudige Anleger sei das eine Alternative.

„ist eher was für langfristig orientierte Investoren, die eben darauf setzen wollen, dass das klappt mit dieser mit diesem Business Case.“

1. MP Materials will Seltene Erden in den USA fördern und zu Magneten verarbeiten.
2. Die US-Regierung ist eingestiegen, Apple hat Lieferverträge abgeschlossen.
3. Ob die Wertschöpfungskette wirtschaftlich klappt, ist aber noch offen.

„das ist sowohl KI als auch Robotik ein Riesenthema bei diesem Unternehmen.“

1. Deere ist der größte Landmaschinenhersteller der Welt.
2. KI und Robotik spielen bei Landmaschinen eine wachsende Rolle.
3. Deshalb wurde Deere in die Titelgeschichte aufgenommen.

„dann funktioniert es, denn Momentumstrategien und da sind wir wieder bei einem der Renditefaktoren, die haben eben eine langfristige Überrendite“

1. Momentum sei ein eigenständiger Renditefaktor mit langfristiger Überrendite.
2. Seit 2015 steht der Momentum-Index bei plus 370 Prozent, der MSCI World bei plus 270 Prozent.
3. Faktormodell und Momentumstrategien widersprechen sich nicht, sondern ergänzen sich.

„Nichtsdestotrotz gibt es natürlich sehr valide Argumente für Small Caps, beispielsweise die niedrigen Bewertungen oder auch die komplett andere Sektor- und Aktienstruktur.“

1. Seit 2014 laufen US-Small-Caps schlechter als Large und Mid Caps, in Europa seit 2021.
2. Faktorthemen können sehr lange laufen, die Prämie fließt nicht konstant.
3. Niedrige Bewertungen, andere Sektorstruktur und keine Einzelwertklumpen sprechen für Small Caps.

„Ist eine Beimischung für Tech- und Finanzskeptiker vielleicht“

1. Der ETF investiert nur in die vier nach Shiller-KGV günstigsten US-Sektoren.
2. Zuletzt plus 3 Prozent, der S&P 500 dagegen plus 25 Prozent seit 2025.
3. Bei einem Tech-Einbruch hätte die Gesamtwirtschaft größere Probleme; geringere Verluste seien nicht garantiert.

„wer einsammeln will, kann das eben auf der Langstrecke dann mit dem Sparplan tun“

1. Nach neun Monaten stagniert der Konzern, Fashion und Leather schrumpfen, China bleibt schwach.
2. Bewertung wie 2012 bis 2014, aber die Fantasie für eine Trendumkehr fehlt.
3. Wer einsammeln will, könne das auf der Langstrecke mit einem Sparplan tun.

„wer Verstärkung für den risikoarmen Teil des Portfolios sucht, der findet halt bei Euro Unternehmensanleihen jetzt wirklich interessante Konditionen, auch im kurzfristigen Bereich“

1. Anleihen sind für Privatanleger wegen Stückelung und Dokumentation schwer direkt kaufbar.
2. ETFs auf Euro-Unternehmensanleihen bündeln das Bonitätsrisiko auf rund 400 Werte.
3. Der Fälligkeits-ETF bis 2028 bietet 3,7 Prozent Durchschnittsrendite im kurzfristigen Bereich.

„Und wer lieber ohne dieses Ende, also ohne diese Laufzeit investiert, kann auf den Vanguard Corporate Years Bond ETF ausweichen. Auch da kriegt man 3.5 Prozent bei 1 durchschnittlichen Duration von 1.9 Jahren“

1. Buttlar sucht eine Alternative ohne festes Laufzeitende.
2. Der Vanguard-ETF hat eine kurze durchschnittliche Duration von 1,9 Jahren.
3. Dafür gibt es 3,5 Prozent Rendite bei überschaubarem Zinsrisiko.

„wer darauf spekulieren will, dass die langfristigen Zinsen zumindest wieder zurückkommen, der muss eben lang laufende Anleihen haben oder halt ETFs mit lang laufenden Anleihen“

1. Sinken die Langfristzinsen, steigen lang laufende Anleihen überproportional.
2. Der iShares-ETF bündelt US-Titel mit 25 Jahren Durchschnittslaufzeit, währungsgesichert.
3. Röhl betont den Wettcharakter: seit Sommer minus 10 Prozent, seit 2020 mehr als minus 50 Prozent.

„es gibt zwar keinen ETF auf den Anleihenspread, aber ein Produkt auf französische Staatsanleihen insgesamt, iShares Friends Government Bond“

1. Frankreichs zehnjährige Rendite liegt 140 Basispunkte über Bundesanleihen.
2. Einen ETF auf den Spread gibt es nicht, nur den iShares France Government Bond.
3. Röhl empfiehlt das Produkt nur Anlegern, die genau wissen, was sie tun.

„Aber auch hier hervorragend positioniertes Unternehmen mit einem Geschäftsmodell, das wirklich auch den den Nerv der Zeit trifft, das immun ist gegen Onlinedisruption, das sehr sauber gemanagt ist“

1. Das Off-Price-Konzept mit wechselndem Sortiment passt laut Röhl in die Zeit.
2. Umsatz wuchs über 20 Jahre rund 7 Prozent, der Gewinn je Aktie 8 bis 9 Prozent jährlich.
3. Nach nur erfüllten Quartalserwartungen fiel die Aktie von 160 auf 120 Dollar – Qualität, aber kein Sonderangebot.

„sofern das gelingt, die Umsätze zu stabilisieren, ohne die Marge anzuknabbern, damit man dann im nächsten Jahr wieder wachsen kann, kann das durchaus auch eine Einstiegsgelegenheit sein“

1. Übertriebene Preiserhöhungen drücken das Wachstum auf 0 bis 2 Prozent.
2. Die Aktie liegt rund 40 Prozent unter dem Hoch, das KGV fiel von 40 auf etwa 23.
3. Gelingt die Stabilisierung, kann das laut Röhl eine Einstiegsgelegenheit sein.

„das ist ein Warenhaus, das mit großer Wahrscheinlichkeit sehr, sehr weit von diesem Schicksal entfernt ist, was Galleria erlitten hat und ein Beweis dafür, Warenhaus kann funktionieren“

1. Dillard's besitzt seine Immobilien selbst und ist nicht durch Mietverträge stranguliert.
2. Die Rohmarge stieg von unter 30 auf knapp 40 Prozent, die Aktie hat sich in drei Jahren mehr als verdoppelt.
3. Das 19-fache des Zwölfmonatsgewinns ist für ein zyklisches Geschäft bereits hoch.

„andere können ja dann irgendwie ein Altersvorsorgedepot aufmachen, Welt ETF reinpacken und einfach breit diversifiziert an der Wirtschaft beteiligt sein.“

1. Aktientipps unter Freunden seien schädlich; Fehler solle man mit eigenem Geld machen.
2. Stattdessen sei ein Altersvorsorgedepot mit Welt-ETF die beste breite Lösung.
3. Das senkt Einzelwertrisiken und passt für die meisten Anleger.

„heute will das keiner mehr so ganz zugeben, weil die letzten Jahre waren nicht so rühmlich, aber vielleicht kommt jetzt wieder der Aufschwung in der in der Bayer Aktie.“

1. Bayer habe in den letzten Jahren enttäuscht.
2. Der Sprecher hält einen erneuten Aufschwung für möglich.
3. Eine konkrete Kaufaussage bleibt aus.

„Bei Equinor habe ich davon eine Ausnahme gemacht, auch natürlich wegen der Sympathie zu Norwegen und der langfristigen Perspektive, mit der man dieses Unternehmen entwickelt.“

1. Röhl bevorzugt bei Ölaktien die puristische Strategie ohne erneuerbare Nebenfelder.
2. Bei Equinor macht er eine Ausnahme, aus Sympathie für Norwegen und langfristiger Perspektive.
3. Equinor ist zum Rückgrat der europäischen Gasversorgung geworden und liefert Aktionären Windfall-Profits.

„die durchaus dafür sprechen, im Depot eben auch mal eine Gegenposition in Energie zu haben, während alles über Tech spricht“

1. Der MSCI World Energy legt dieses Jahr 45 Prozent zu, der MSCI World nur 14 Prozent.
2. Neben Windfall-Profits aus dem Iran-Krieg haben sich die Öl- und Gaskonzerne strukturell effizienter aufgestellt.
3. Röhl rät daher zu einer Energie-Gegenposition im sonst Tech-lastigen Depot.

„Das heißt gut für die Aktionäre, weil die Dividenden steigen.“

1. Umsatz 211 Mrd. Dollar wie 2013/14, aber operativer Cashflow 45 statt 31 bis 35 Mrd. Dollar.
2. Capex von über 30 auf 18 Mrd. Dollar gesenkt, Free Cash Flow 27 Mrd. Dollar.
3. Für Aktionäre heißt das: 3,4 Prozent Dividendenrendite und milliardenschwere Rückkäufe.

„reine Raffinerieaktien wie Valero Energy oder Marathon Petroleum, die haben sich seit Jahresbeginn wie an der Schnur gezogen verdoppelt und dürften weiter zulegen können, wenn diese Knappheit anhält“

1. Jahrelange Unterinvestitionen, ESG-Auflagen und Kriegsschäden verknappen Raffineriekapazität.
2. Der Spread zwischen Rohöl-Einkauf und Produktverkauf hat sich massiv ausgeweitet.
3. Valero hat sich seit Jahresbeginn verdoppelt und dürfte weiter zulegen können, KGV nur 12.

„reine Raffinerieaktien wie Valero Energy oder Marathon Petroleum, die haben sich seit Jahresbeginn wie an der Schnur gezogen verdoppelt und dürften weiter zulegen können, wenn diese Knappheit anhält“

1. Raffinerien lassen sich nicht schnell wieder hochfahren, wenn sie einmal gestoppt oder zerstört sind.
2. Der Diesel-Spread und die Raffineriemargen sind historisch hoch.
3. Marathon hat sich seit Jahresbeginn verdoppelt und dürfte bei anhaltender Knappheit weiter zulegen, KGV nur 13.

„Obwohl Repsol so gut gelaufen ist, wird sie immer noch niedriger bewertet als die anderen.“

1. Fünf moderne Raffinerien mit 900.000 Barrel Kapazität spülen rund 1 Mrd. Euro Quartals-Cashflow ein.
2. Die Aktie hat die europäischen Peers outperformt, wird aber mit unter 8er-KGV niedriger bewertet.
3. Venezuela-Abkommen erlauben Förderausweitung von etwa 50 Prozent ohne große Investitionen.

„aber 20, 30 Prozent mehr als zuletzt könnten halt schon drin sein auf Sicht der nächsten 2, 3 Jahre“

1. Umsatz von 15 auf 5 Mrd. Dollar gefallen, aber Marge deutlich erhöht – mehr Gewinn als im Boom.
2. Alte Volumenrekorde sind keine Benchmark, 20 bis 30 Prozent mehr in zwei bis drei Jahren aber möglich.
3. Dieses Potenzial sei im KGV von 12 nicht reflektiert; die Aktie ist extrem volatil.

„Davon können natürlich auch die Ausrüster profitieren, zum Beispiel Unternehmen wie Halli Burton oder SLB, früher Chumberger oder Baker Hughes“

1. Chevron will die Förderung in Venezuela in fünf Jahren von 280.000 auf 600.000 Barrel täglich verdoppeln.
2. Schweröl erfordert immense Investitionen in Bohrausrüstung, Pumpen und Aufbereitung.
3. Davon profitieren Ausrüster wie Halliburton.

„Davon können natürlich auch die Ausrüster profitieren, zum Beispiel Unternehmen wie Halli Burton oder SLB, früher Chumberger oder Baker Hughes“

1. Chevron investiert 7 Mrd. Dollar in Venezuela und verdoppelt die Förderung.
2. Die Produktion von Schweröl erfordert massive Investitionen in Ausrüstung und Anlagen.
3. Ausrüster wie SLB sind die Profiteure dieses Schaufeleffekts.

„Davon können natürlich auch die Ausrüster profitieren, zum Beispiel Unternehmen wie Halli Burton oder SLB, früher Chumberger oder Baker Hughes“

1. US-Konzerne weiten ihre Aktivitäten in Venezuela aus.
2. Die Förderkosten liegen unter 20 Dollar pro Barrel, aber das zähe Schweröl verlangt hohe Investitionen.
3. Davon profitieren Ausrüster wie Baker Hughes.

„1000 Einzelpositionen inklusive Small Caps, gleichgewichtet, Qualitätskriterien dazu, also ein paar sinnvolle Alleinstellungsmerkmale“

1. Röhl nennt ihn einen gut gemachten Dividendenfonds.
2. 1000 Einzelpositionen inklusive Small Caps, gleichgewichtet, mit Qualitätskriterien.
3. Acht Monate nach dem Start kommt er auf knapp 350 Mio. Euro Volumen, auch wegen der monatlichen Ausschüttung.

„während iShares mit dem Produkt auf ein Plus von 34 Prozent kommt, fast genau der gleiche Gesamtertrag wie ein ganz normaler MSCI World ETF“

1. Das Portfolio ähnelt dem MSCI World, dominiert von Nvidia und Apple.
2. Verkaufte Optionen werden durch gekaufte S&P-500-Futures neutralisiert, der Performance-Deckel entfällt.
3. Seit März 2024 plus 34 Prozent, fast wie der MSCI World – fraglich bei Seitwärts- oder Abwärtsmärkten.