Podcast-Radar: Aktienempfehlungen aus Deutschlands Top-Finanz-Podcasts

„Bei Equinor habe ich davon eine Ausnahme gemacht, auch natürlich wegen der Sympathie zu Norwegen und der langfristigen Perspektive, mit der man dieses Unternehmen entwickelt.“

1. Röhl bevorzugt bei Ölaktien die puristische Strategie ohne erneuerbare Nebenfelder.
2. Bei Equinor macht er eine Ausnahme, aus Sympathie für Norwegen und langfristiger Perspektive.
3. Equinor ist zum Rückgrat der europäischen Gasversorgung geworden und liefert Aktionären Windfall-Profits.

„die durchaus dafür sprechen, im Depot eben auch mal eine Gegenposition in Energie zu haben, während alles über Tech spricht“

1. Der MSCI World Energy legt dieses Jahr 45 Prozent zu, der MSCI World nur 14 Prozent.
2. Neben Windfall-Profits aus dem Iran-Krieg haben sich die Öl- und Gaskonzerne strukturell effizienter aufgestellt.
3. Röhl rät daher zu einer Energie-Gegenposition im sonst Tech-lastigen Depot.

„Das heißt gut für die Aktionäre, weil die Dividenden steigen.“

1. Umsatz 211 Mrd. Dollar wie 2013/14, aber operativer Cashflow 45 statt 31 bis 35 Mrd. Dollar.
2. Capex von über 30 auf 18 Mrd. Dollar gesenkt, Free Cash Flow 27 Mrd. Dollar.
3. Für Aktionäre heißt das: 3,4 Prozent Dividendenrendite und milliardenschwere Rückkäufe.

„reine Raffinerieaktien wie Valero Energy oder Marathon Petroleum, die haben sich seit Jahresbeginn wie an der Schnur gezogen verdoppelt und dürften weiter zulegen können, wenn diese Knappheit anhält“

1. Jahrelange Unterinvestitionen, ESG-Auflagen und Kriegsschäden verknappen Raffineriekapazität.
2. Der Spread zwischen Rohöl-Einkauf und Produktverkauf hat sich massiv ausgeweitet.
3. Valero hat sich seit Jahresbeginn verdoppelt und dürfte weiter zulegen können, KGV nur 12.

„reine Raffinerieaktien wie Valero Energy oder Marathon Petroleum, die haben sich seit Jahresbeginn wie an der Schnur gezogen verdoppelt und dürften weiter zulegen können, wenn diese Knappheit anhält“

1. Raffinerien lassen sich nicht schnell wieder hochfahren, wenn sie einmal gestoppt oder zerstört sind.
2. Der Diesel-Spread und die Raffineriemargen sind historisch hoch.
3. Marathon hat sich seit Jahresbeginn verdoppelt und dürfte bei anhaltender Knappheit weiter zulegen, KGV nur 13.

„Obwohl Repsol so gut gelaufen ist, wird sie immer noch niedriger bewertet als die anderen.“

1. Fünf moderne Raffinerien mit 900.000 Barrel Kapazität spülen rund 1 Mrd. Euro Quartals-Cashflow ein.
2. Die Aktie hat die europäischen Peers outperformt, wird aber mit unter 8er-KGV niedriger bewertet.
3. Venezuela-Abkommen erlauben Förderausweitung von etwa 50 Prozent ohne große Investitionen.

„aber 20, 30 Prozent mehr als zuletzt könnten halt schon drin sein auf Sicht der nächsten 2, 3 Jahre“

1. Umsatz von 15 auf 5 Mrd. Dollar gefallen, aber Marge deutlich erhöht – mehr Gewinn als im Boom.
2. Alte Volumenrekorde sind keine Benchmark, 20 bis 30 Prozent mehr in zwei bis drei Jahren aber möglich.
3. Dieses Potenzial sei im KGV von 12 nicht reflektiert; die Aktie ist extrem volatil.

„Davon können natürlich auch die Ausrüster profitieren, zum Beispiel Unternehmen wie Halli Burton oder SLB, früher Chumberger oder Baker Hughes“

1. Chevron will die Förderung in Venezuela in fünf Jahren von 280.000 auf 600.000 Barrel täglich verdoppeln.
2. Schweröl erfordert immense Investitionen in Bohrausrüstung, Pumpen und Aufbereitung.
3. Davon profitieren Ausrüster wie Halliburton.

„Davon können natürlich auch die Ausrüster profitieren, zum Beispiel Unternehmen wie Halli Burton oder SLB, früher Chumberger oder Baker Hughes“

1. Chevron investiert 7 Mrd. Dollar in Venezuela und verdoppelt die Förderung.
2. Die Produktion von Schweröl erfordert massive Investitionen in Ausrüstung und Anlagen.
3. Ausrüster wie SLB sind die Profiteure dieses Schaufeleffekts.

„Davon können natürlich auch die Ausrüster profitieren, zum Beispiel Unternehmen wie Halli Burton oder SLB, früher Chumberger oder Baker Hughes“

1. US-Konzerne weiten ihre Aktivitäten in Venezuela aus.
2. Die Förderkosten liegen unter 20 Dollar pro Barrel, aber das zähe Schweröl verlangt hohe Investitionen.
3. Davon profitieren Ausrüster wie Baker Hughes.

„1000 Einzelpositionen inklusive Small Caps, gleichgewichtet, Qualitätskriterien dazu, also ein paar sinnvolle Alleinstellungsmerkmale“

1. Röhl nennt ihn einen gut gemachten Dividendenfonds.
2. 1000 Einzelpositionen inklusive Small Caps, gleichgewichtet, mit Qualitätskriterien.
3. Acht Monate nach dem Start kommt er auf knapp 350 Mio. Euro Volumen, auch wegen der monatlichen Ausschüttung.

„während iShares mit dem Produkt auf ein Plus von 34 Prozent kommt, fast genau der gleiche Gesamtertrag wie ein ganz normaler MSCI World ETF“

1. Das Portfolio ähnelt dem MSCI World, dominiert von Nvidia und Apple.
2. Verkaufte Optionen werden durch gekaufte S&P-500-Futures neutralisiert, der Performance-Deckel entfällt.
3. Seit März 2024 plus 34 Prozent, fast wie der MSCI World – fraglich bei Seitwärts- oder Abwärtsmärkten.