Podcast-Radar: Aktienempfehlungen aus Deutschlands Top-Finanz-Podcasts

„wer Verstärkung für den risikoarmen Teil des Portfolios sucht, der findet halt bei Euro Unternehmensanleihen jetzt wirklich interessante Konditionen, auch im kurzfristigen Bereich“

1. Anleihen sind für Privatanleger wegen Stückelung und Dokumentation schwer direkt kaufbar.
2. ETFs auf Euro-Unternehmensanleihen bündeln das Bonitätsrisiko auf rund 400 Werte.
3. Der Fälligkeits-ETF bis 2028 bietet 3,7 Prozent Durchschnittsrendite im kurzfristigen Bereich.

„Und wer lieber ohne dieses Ende, also ohne diese Laufzeit investiert, kann auf den Vanguard Corporate Years Bond ETF ausweichen. Auch da kriegt man 3.5 Prozent bei 1 durchschnittlichen Duration von 1.9 Jahren“

1. Buttlar sucht eine Alternative ohne festes Laufzeitende.
2. Der Vanguard-ETF hat eine kurze durchschnittliche Duration von 1,9 Jahren.
3. Dafür gibt es 3,5 Prozent Rendite bei überschaubarem Zinsrisiko.

„wer darauf spekulieren will, dass die langfristigen Zinsen zumindest wieder zurückkommen, der muss eben lang laufende Anleihen haben oder halt ETFs mit lang laufenden Anleihen“

1. Sinken die Langfristzinsen, steigen lang laufende Anleihen überproportional.
2. Der iShares-ETF bündelt US-Titel mit 25 Jahren Durchschnittslaufzeit, währungsgesichert.
3. Röhl betont den Wettcharakter: seit Sommer minus 10 Prozent, seit 2020 mehr als minus 50 Prozent.

„es gibt zwar keinen ETF auf den Anleihenspread, aber ein Produkt auf französische Staatsanleihen insgesamt, iShares Friends Government Bond“

1. Frankreichs zehnjährige Rendite liegt 140 Basispunkte über Bundesanleihen.
2. Einen ETF auf den Spread gibt es nicht, nur den iShares France Government Bond.
3. Röhl empfiehlt das Produkt nur Anlegern, die genau wissen, was sie tun.

„Aber auch hier hervorragend positioniertes Unternehmen mit einem Geschäftsmodell, das wirklich auch den den Nerv der Zeit trifft, das immun ist gegen Onlinedisruption, das sehr sauber gemanagt ist“

1. Das Off-Price-Konzept mit wechselndem Sortiment passt laut Röhl in die Zeit.
2. Umsatz wuchs über 20 Jahre rund 7 Prozent, der Gewinn je Aktie 8 bis 9 Prozent jährlich.
3. Nach nur erfüllten Quartalserwartungen fiel die Aktie von 160 auf 120 Dollar – Qualität, aber kein Sonderangebot.

„sofern das gelingt, die Umsätze zu stabilisieren, ohne die Marge anzuknabbern, damit man dann im nächsten Jahr wieder wachsen kann, kann das durchaus auch eine Einstiegsgelegenheit sein“

1. Übertriebene Preiserhöhungen drücken das Wachstum auf 0 bis 2 Prozent.
2. Die Aktie liegt rund 40 Prozent unter dem Hoch, das KGV fiel von 40 auf etwa 23.
3. Gelingt die Stabilisierung, kann das laut Röhl eine Einstiegsgelegenheit sein.

„das ist ein Warenhaus, das mit großer Wahrscheinlichkeit sehr, sehr weit von diesem Schicksal entfernt ist, was Galleria erlitten hat und ein Beweis dafür, Warenhaus kann funktionieren“

1. Dillard's besitzt seine Immobilien selbst und ist nicht durch Mietverträge stranguliert.
2. Die Rohmarge stieg von unter 30 auf knapp 40 Prozent, die Aktie hat sich in drei Jahren mehr als verdoppelt.
3. Das 19-fache des Zwölfmonatsgewinns ist für ein zyklisches Geschäft bereits hoch.

„andere können ja dann irgendwie ein Altersvorsorgedepot aufmachen, Welt ETF reinpacken und einfach breit diversifiziert an der Wirtschaft beteiligt sein.“

1. Aktientipps unter Freunden seien schädlich; Fehler solle man mit eigenem Geld machen.
2. Stattdessen sei ein Altersvorsorgedepot mit Welt-ETF die beste breite Lösung.
3. Das senkt Einzelwertrisiken und passt für die meisten Anleger.

„heute will das keiner mehr so ganz zugeben, weil die letzten Jahre waren nicht so rühmlich, aber vielleicht kommt jetzt wieder der Aufschwung in der in der Bayer Aktie.“

1. Bayer habe in den letzten Jahren enttäuscht.
2. Der Sprecher hält einen erneuten Aufschwung für möglich.
3. Eine konkrete Kaufaussage bleibt aus.

„Bei Equinor habe ich davon eine Ausnahme gemacht, auch natürlich wegen der Sympathie zu Norwegen und der langfristigen Perspektive, mit der man dieses Unternehmen entwickelt.“

1. Röhl bevorzugt bei Ölaktien die puristische Strategie ohne erneuerbare Nebenfelder.
2. Bei Equinor macht er eine Ausnahme, aus Sympathie für Norwegen und langfristiger Perspektive.
3. Equinor ist zum Rückgrat der europäischen Gasversorgung geworden und liefert Aktionären Windfall-Profits.

„die durchaus dafür sprechen, im Depot eben auch mal eine Gegenposition in Energie zu haben, während alles über Tech spricht“

1. Der MSCI World Energy legt dieses Jahr 45 Prozent zu, der MSCI World nur 14 Prozent.
2. Neben Windfall-Profits aus dem Iran-Krieg haben sich die Öl- und Gaskonzerne strukturell effizienter aufgestellt.
3. Röhl rät daher zu einer Energie-Gegenposition im sonst Tech-lastigen Depot.

„Das heißt gut für die Aktionäre, weil die Dividenden steigen.“

1. Umsatz 211 Mrd. Dollar wie 2013/14, aber operativer Cashflow 45 statt 31 bis 35 Mrd. Dollar.
2. Capex von über 30 auf 18 Mrd. Dollar gesenkt, Free Cash Flow 27 Mrd. Dollar.
3. Für Aktionäre heißt das: 3,4 Prozent Dividendenrendite und milliardenschwere Rückkäufe.

„reine Raffinerieaktien wie Valero Energy oder Marathon Petroleum, die haben sich seit Jahresbeginn wie an der Schnur gezogen verdoppelt und dürften weiter zulegen können, wenn diese Knappheit anhält“

1. Jahrelange Unterinvestitionen, ESG-Auflagen und Kriegsschäden verknappen Raffineriekapazität.
2. Der Spread zwischen Rohöl-Einkauf und Produktverkauf hat sich massiv ausgeweitet.
3. Valero hat sich seit Jahresbeginn verdoppelt und dürfte weiter zulegen können, KGV nur 12.

„reine Raffinerieaktien wie Valero Energy oder Marathon Petroleum, die haben sich seit Jahresbeginn wie an der Schnur gezogen verdoppelt und dürften weiter zulegen können, wenn diese Knappheit anhält“

1. Raffinerien lassen sich nicht schnell wieder hochfahren, wenn sie einmal gestoppt oder zerstört sind.
2. Der Diesel-Spread und die Raffineriemargen sind historisch hoch.
3. Marathon hat sich seit Jahresbeginn verdoppelt und dürfte bei anhaltender Knappheit weiter zulegen, KGV nur 13.

„Obwohl Repsol so gut gelaufen ist, wird sie immer noch niedriger bewertet als die anderen.“

1. Fünf moderne Raffinerien mit 900.000 Barrel Kapazität spülen rund 1 Mrd. Euro Quartals-Cashflow ein.
2. Die Aktie hat die europäischen Peers outperformt, wird aber mit unter 8er-KGV niedriger bewertet.
3. Venezuela-Abkommen erlauben Förderausweitung von etwa 50 Prozent ohne große Investitionen.

„aber 20, 30 Prozent mehr als zuletzt könnten halt schon drin sein auf Sicht der nächsten 2, 3 Jahre“

1. Umsatz von 15 auf 5 Mrd. Dollar gefallen, aber Marge deutlich erhöht – mehr Gewinn als im Boom.
2. Alte Volumenrekorde sind keine Benchmark, 20 bis 30 Prozent mehr in zwei bis drei Jahren aber möglich.
3. Dieses Potenzial sei im KGV von 12 nicht reflektiert; die Aktie ist extrem volatil.

„Davon können natürlich auch die Ausrüster profitieren, zum Beispiel Unternehmen wie Halli Burton oder SLB, früher Chumberger oder Baker Hughes“

1. Chevron will die Förderung in Venezuela in fünf Jahren von 280.000 auf 600.000 Barrel täglich verdoppeln.
2. Schweröl erfordert immense Investitionen in Bohrausrüstung, Pumpen und Aufbereitung.
3. Davon profitieren Ausrüster wie Halliburton.

„Davon können natürlich auch die Ausrüster profitieren, zum Beispiel Unternehmen wie Halli Burton oder SLB, früher Chumberger oder Baker Hughes“

1. Chevron investiert 7 Mrd. Dollar in Venezuela und verdoppelt die Förderung.
2. Die Produktion von Schweröl erfordert massive Investitionen in Ausrüstung und Anlagen.
3. Ausrüster wie SLB sind die Profiteure dieses Schaufeleffekts.

„Davon können natürlich auch die Ausrüster profitieren, zum Beispiel Unternehmen wie Halli Burton oder SLB, früher Chumberger oder Baker Hughes“

1. US-Konzerne weiten ihre Aktivitäten in Venezuela aus.
2. Die Förderkosten liegen unter 20 Dollar pro Barrel, aber das zähe Schweröl verlangt hohe Investitionen.
3. Davon profitieren Ausrüster wie Baker Hughes.

„1000 Einzelpositionen inklusive Small Caps, gleichgewichtet, Qualitätskriterien dazu, also ein paar sinnvolle Alleinstellungsmerkmale“

1. Röhl nennt ihn einen gut gemachten Dividendenfonds.
2. 1000 Einzelpositionen inklusive Small Caps, gleichgewichtet, mit Qualitätskriterien.
3. Acht Monate nach dem Start kommt er auf knapp 350 Mio. Euro Volumen, auch wegen der monatlichen Ausschüttung.

„während iShares mit dem Produkt auf ein Plus von 34 Prozent kommt, fast genau der gleiche Gesamtertrag wie ein ganz normaler MSCI World ETF“

1. Das Portfolio ähnelt dem MSCI World, dominiert von Nvidia und Apple.
2. Verkaufte Optionen werden durch gekaufte S&P-500-Futures neutralisiert, der Performance-Deckel entfällt.
3. Seit März 2024 plus 34 Prozent, fast wie der MSCI World – fraglich bei Seitwärts- oder Abwärtsmärkten.