Podcast-Radar: Aktienempfehlungen aus Deutschlands Top-Finanz-Podcasts

„Wir haben in unserer Vermögensverwaltung in den meisten Mandantenportfolien eine kleinere Komponente Schwellenländer, Staatsanleihen in Hardwährung.“

1. EM-Anleihen in Hartwährung bieten deutlich höhere Renditen als westliche Staatsanleihen.
2. Viele Länder sorgen für geringe Korrelation und breitere Streuung.
3. Hartwährung schützt vor Währungsmanipulation; Kommer setzt auf kurze Laufzeiten.

„der für die meisten Menschen ist passiv investieren in der in der Basic Form ohne Factor. Factor Overlay ist ist der the way to go“

1. Ein breiter Weltindex eliminiert Einzelwertrisiken.
2. Faktor-Overlays erfordern Disziplin und sind nicht für jeden geeignet.
3. Kommer empfiehlt die einfache passive Basis als Standard.

„das Thema steigende Zinsen sehe ich da jetzt nicht als großen großen Hinderungsgrund. Bei Langfristanleihen ja, aber nicht bei Kurzfristanleihen.“

1. Der Zinsdienst wird vor Dividenden aus demselben Unternehmensgewinn bedient.
2. Steigende Zinsen treffen Langläufer stärker als Kurzläufer.
3. Kurzfristanleihen bleiben damit für den defensiven Teil tragfähig.

„Ich glaube an diese Value Faktoren, die aus der Wissenschaft kommen.“

1. Value- und Momentum-Prämien sind wissenschaftlich begründet.
2. Regelbasierte Indizes führen zwangsläufig zu Einzelwertklumpen wie Micron.
3. Deshalb will Kommer die Methodik nicht nachträglich ändern.

„und als Beimischung kann so was“

1. Long und Short heben das Marktrisiko auf und isolieren Muster zwischen Kontrakten.
2. Saisonalitäten und Terminstrukturen liefern die Sachlogik, Daten stützen sie.
3. Erst als Beimischung ab rund 5 Prozent sei ein Portfolioeffekt möglich.

„aus verschiedenen Gründen wäre ich da offener, bin für eine breite Diversifikation, ja, gerne inklusive Small Caps“

1. Small Caps hätten in den letzten 10 bis 15 Jahren schwächer performt als Large Caps.
2. Der Small-Cap-Faktor funktioniere nicht deterministisch, Risikoprämie und Bewertungsabschlag könnten aber wieder greifen.
3. Haus plädiert daher für breite Diversifikation mit Small Caps statt für aktives Herauspicken einzelner Werte.

„Noch etwas mehr Diversifikation als die anderen breiten globalen Aktien ETFs halten wir für eine sinnvolle Sache“

1. Der Global All Cap bildet die Börsenlandschaft marktkapitalisierungsgewichtet ab.
2. Wer nicht aktiv einzelne Segmente gewichten will, bekommt damit eine breitere globale Lösung.
3. Haus sieht darin eine sinnvolle Diversifikation, ohne eine ausdrückliche Kaufempfehlung auszusprechen.

„Und das Schöne ist, dass wir trotz dieser Kosten den MSCI World in den letzten 5 Jahren über 50 Prozent outperformt haben.“

1. Der Fonds hat den MSCI World in fünf Jahren nach Kosten um über 50 Prozent geschlagen.
2. Konzept: die stärksten Übergewichte der besten aktiven Manager werden kopiert und gescort.
3. Die hohe TER von 2,39 Prozent sei durch Umschlagshäufigkeit und Ertrag gerechtfertigt.

„Es gibt Märkte, da würd ich immer zu einem ETF greifen und es gibt Märkte, da würd ich tatsächlich lieber einen aktiven Fondsmanager wählen.“

1. In effizienten, transparenten Peergroups schaffen nur rund 20 Prozent der Aktiven Mehrwert.
2. Der S&P 500 sei für aktive Manager besonders schwer zu schlagen.
3. Deshalb sei dort ein ETF die naheliegende Wahl.

„Da schaffen es 80 Prozent wirklich der Aktiven, einen Mehrwert zu erzielen gegenüber dem Index. Und da ist es viel, viel lohnender, einen aktiven Fondsmanager zu wählen, als einen Index zu wählen.“

1. In dieser Peergroup dreht sich das Verhältnis zugunsten der Aktiven.
2. Der Markt gilt als weniger effizient und weniger stark abgedeckt.
3. Ein Index würde diesen Bewertungsspielraum nicht nutzen.

„in den Bereichen, wo wir eher Ineffizienzen sehen, Small Caps, Emerging Markets, Frontier Markets, Märkte, die nicht so gecovert sind von vielen Analysten, dass da sich aktives Management lohnt“

1. Die Studie über 16 Jahre zeige dort die größten Ineffizienzen.
2. Wenige Analysten deckten diese Märkte ab, gezielte Unternehmensauswahl zahle sich aus.
3. In hoch effizienten Märkten sei ein Mehrwert dagegen kaum möglich.

„Erstens, wir haben auf 12 Monate 7 Prozent so was Rendite nach diesen Kosten.“

1. Der Fonds habe auf zwölf Monate rund 7 Prozent nach Kosten erzielt.
2. Die Volatilität sei die geringste unter vergleichbaren defensiven Mischfonds.
3. Die hohe Kassenquote sei Teil des Risikokonzepts und werde derzeit mit bis zu 3 Prozent verzinst.

„Wir sind auch in Bitcoin investiert.“

1. Der Fonds investiert nach eigenen Angaben in Kryptowährungen.
2. Sie dienen der breiten Diversifikation des Multi-Asset-Portfolios.
3. Eine Bewertung oder Kurserwartung zum Bitcoin äußert er nicht.

„Wir sind auch in Ethereum investiert, also in Kryptowährungen.“

1. Der Fonds ist nach Angaben des Managers in Kryptowährungen investiert.
2. Ethereum wird ausdrücklich als zweite Position genannt.
3. Eine eigenständige Einschätzung zur Kursentwicklung fehlt.

„Wir sind in Gold investiert.“

1. Der Fonds investiert in Gold.
2. Physische Rohstoffe insgesamt sind ihm zufolge nicht erlaubt.
3. Stattdessen setzt der Fonds zusätzlich stark auf Minenaktien.

„dass die Aktien, die ungeliebt waren in den letzten Jahren, die diesen Value ja beinhalten, dass wir da mal wieder genauer hinschauen sollten.“

1. Die beobachteten Fondsmanager verschieben Gewichte in Richtung Value-Sektoren.
2. Stilwechsel vieler Value-Manager könnten ein Signal für eine Trendwende sein.
3. Er will diese Segmente daher wieder genauer prüfen.

„dann kann ich mit so einem spezialisierten ETF, wenn ich mir der Risiken bewusst bin, eben da drauf setzen und Renditepotenzial ausschöpfen“

1. Nur wenige Anbieter beherrschen HBM-Chips, die Produktion ist ausschussanfällig, es herrscht ein Engpass.
2. Die Nachfrage übersteigt das Angebot deutlich und dürfte laut Gast weiter steigen.
3. Deshalb eignet sich der ETF als bewusster Schwerpunkt im Portfolio, nicht als Alleinanlage.

„Aber wir hoffen natürlich dich heute, ich hoffe dich heute zu überzeugen, dass Du dir dieses Produkt mal anguckst“

1. Der ETF bildet rund 70 Halbleiterwerte von Design über Fertigung bis Ausrüstung ab.
2. Der 35-Prozent-Cap lässt große Gewinner laufen, begrenzt aber das Klumpenrisiko.
3. Der Gast bittet Anleger ausdrücklich, sich das Produkt anzusehen.

„Das ist praktisch die Fabrik zur KI.“

1. Der ETF deckt laut Gast Rechenleistung, Netzwerke, Kühlung und Energie ab.
2. Er ergänzt den Memory-Chip-ETF als breitere Infrastruktur-Wette.
3. Eine ausdrückliche Kaufempfehlung gibt der Gast allerdings nicht ab.

„Man guckt nach Korea, man guckt nach Taiwan, man guckt auch nach China und investiert dort.“

1. Schwellenländer sind für Technologie-Exposure nötig.
2. Korea, Taiwan und China werden ausdrücklich genannt.
3. Er will sie im Portfolio dabeihaben.

„Natürlich nach wie vor Amerika. Wir müssen aus Amerika heraus diversifizieren, das heißt aber nicht, dass wir Amerika im Bausch und Bogen verkaufen.“

1. Amerika bleibt nach wie vor ein wichtiger Aktienmarkt.
2. Diversifikation ja, aber kein Bausch-und-Bogen-Verkauf.
3. US-Aktien bleiben im Portfolio.

„Ein Bereich, wo Europa kompetitiv ist, auch was die was die technologische Entwicklung angeht, ist zum Beispiel Verteidigungsindustrie“

1. Europa muss militärisch aufrüsten.
2. Aufbau dauert Jahre bis Jahrzehnte.
3. Der Sektor bleibt daher aussichtsreich.

„Zweiter ist der Bereich der ganzen Bio Science und und und Pharmaindustrie“

1. Europa ist in Bio Science und Pharma kompetitiv.
2. Lück nennt den Gesundheitssektor als vielversprechend.
3. Chance für europäische Aktien.

„Das 3. Beispiel, was ich machen würde, wäre eben auch nachhaltige Energie.“

1. Nachhaltige Energie wird als drittes Beispiel genannt.
2. Europa kann hier kompetitiv sein.
3. Der Sektor gilt als vielversprechend.

„durchaus auch in Emerging Markets Anleihen zu investieren.“

1. Schwellenländer sind oft deutlich niedriger verschuldet.
2. Dort gibt es attraktive Renditen bei geringerem Schuldenstand.
3. Lokalwährung erscheint ihm im gegenwärtigen Umfeld vorzugswürdig.

„weniger liquide Anlageklassen, wie zum Beispiel die private Markets, private Credit, private Equity.“

1. 60/40 reicht in unsicherer Welt nicht aus.
2. Private Markets/Credit/Equity breitern das Portfolio auf.
3. Gerade für Altersvorsorge interessant.

„Investitionen in Infrastruktur, die werden an allen Ecken und Enden gebraucht.“

1. Infrastruktur wird überall gebraucht.
2. Es entstehen Finanzierungsmodelle auch für Privatanleger.
3. Langfristige, staatlich oder halbstaatlich gestützte Erträge.

„Präventionstechnik dafür zu entwickeln. Könnte auch eine 1 Branche sein, in der sich Europa, weil wir einfach son dicht besiedelter Kontinent sind, hervortun könnte.“

1. Extremwetterereignisse dürften zunehmen.
2. Europa ist dicht besiedelt.
3. Präventionstechnik könnte eine Branche mit europäischer Stärke sein.

„Das ist übrigens auch 1 der wesentlichen Gründe gewesen, warum der Goldpreis im Jahr 20 25 65 Prozent gestiegen ist“

1. Zentralbanken ersetzten Dollar-Anleihen durch Gold.
2. Mehr Nachfrage als Angebot trieb den Preis.
3. Kurzfristig überhitzt und dollarabhängig.

„Da kann es auch mal sein, dass man sehr sehr hochspekulative Elemente ganz bewusst mit einmischt, zum Beispiel eben Hedgefonds Strategien oder auch Krypto“

1. Taktische Allokation gewinnt in unsicheren Zeiten an Bedeutung.
2. Hochspekulative Elemente können bewusst beigemischt werden.
3. Krypto nur als taktische Beimischung, nicht als Basis.

„der Großteil ist wirklich immer noch dieser dieser Sparplan, ein ETF Sparplan, den ich der so der Kern des Portfolios ist.“

1. Er startete mit einem MSCI-World-ETF-Sparplan.
2. Der ETF-Sparplan ist bis heute der Kern seines Portfolios.
3. Einzelaktien sind nur eine begrenzte Beimischung.

„sie sind auch gar nicht im Ausland expandiert und wachsen halt schon seit Jahren mit 10 Prozent im Jahr. Und da ist für mich klar, das hat jetzt so lange in jedem Dorf funktioniert.“

1. Dino Polska eröffnet profitable Kleinstsupermärkte in polnischen Dörfern.
2. Das Modell ist schwer kopierbar, weil sich ein zweiter Laden oft nicht lohnt.
3. Noah sieht darin ein langfristiges Kaufargument.

„Und dann gibt's aber manchmal Phasen, wie zum Beispiel vor einigen Jahren war man sone kleine Negativstimmung an der Börse und dann waren die immer günstiger und dann kaufe ich dazu.“

1. Die Software ist eng mit Chip-Design-Prozessen verkoppelt.
2. Immer mehr Firmen entwickeln eigene Chips, was die Branche strukturell wachsen lässt.
3. Noah nutzt günstigere Phasen für Zukäufe.

„die wachsen halt, sind auch in dieser ganzen schwierigen Phase immer sehr stabil 10 Prozent oder knapp über 10 Prozent gewachsen.“

1. Die Marke ging nicht stark in die Mittelschicht und blieb stabiler in der Luxuskrise.
2. Das Unternehmen steuert bewusst 10%-Wachstum, um nicht zu stark zu skalieren.
3. Als deutlich kleinere Luxusmarke hat sie noch viel Raum.

„Hab die Aktien bis heute und zwar hab ich 2 Bayer Aktien gekauft im Zuge dieser Monsanto Übernahme, wo der Kurs so gefallen ist“

1. Er hielt Bayer nach dem Kursrückgang für unterbewertet.
2. Er kaufte die Aktie und hält sie bis heute.
3. Rückblickend bezeichnet er das Investment als Fehlschlag.

„es gibt 2 Firmen in der Welt, Caden Synopsis, noch bisschen Siemens, mit denen man halt Chips designt. Und alle Firmen, die Chips designt, greifen auf diese Software zurück“

1. Chip-Designer greifen auf Cadence- und Synopsys-Software zurück.
2. Die Software ist eng mit Maschinen und Prozessen verkoppelt.
3. Das macht die Branche strukturell attraktiv, ohne dass Noah eine explizite Kaufempfehlung ausspricht.

„United Rentals heißt es auch bis heute die erfolgreichste Firma. Ich glaub, 50000000000 Börsenwert, auch wahnsinnig starker Compounder an der Börse.“

1. Brad Jacobs baute aus Gerätevermietung ein großes Roll-up.
2. United Rentals ist daraus als erfolgreiche Firma hervorgegangen.
3. Noah nennt sie einen wahnsinnig starken Compounder, ohne explizite Kaufempfehlung.

„Ist ein Drittel Drittel Drittel ist wirklich einfach und die beste Vorgehensweise, glaube ich, die ich da in dem Fall machen kann.“

1. Value, Momentum und Quality haben die stärkste wissenschaftliche Evidenz als Faktoren.
2. Institutionelle setzen oft eine risikoadjustierte Gleichgewichtung ein.
3. Für Privatanleger sei 1/3 je Faktor einfach und die beste Vorgehensweise.

„Das Thema Gold ist nicht nur bei den Staatsfonds und bei den Zentralbanken, bei beiden wirklich ein unheimlich großes Thema. Wir merken, dass da immer mehr gekauft wird, dass die Nachfrage immer mehr steigt.“

1. Chinas Zentralbank hat Goldreserven stark aufgestockt.
2. Mehrere Zentralbanken erhöhen die Goldnachfrage.
3. In der Umfrage gab es ein klares Ja zu weiteren Goldkäufen.